A China, o maior produtor mundial de terras raras, tomou medidas que podem afetar significativamente os EUA, nomeadamente no sector militar. Esta decisão foi tomada no contexto do conflito comercial entre as duas superpotências, depois de a administração Trump ter imposto tarifas sobre os produtos chineses. Em resposta, Pequim restringiu a exportação de terras raras para os Estados Unidos.
Em 4 de abril, o governo chinês colocou elementos importantes como o samário, o gadolínio, o térbio, o disprósio, o lutécio, o escândio e o ítrio numa lista de mercadorias que só podem ser exportadas para os EUA com uma autorização especial. Os ímanes fabricados com estes materiais estão igualmente sujeitos a restrições. Ao mesmo tempo, 16 empresas americanas foram excluídas do fornecimento ao país.
As terras raras são de importância crucial para a produção de ímanes utilizados em motores eléctricos para veículos eléctricos, drones, robôs e foguetões. São também utilizadas na indústria automóvel, por exemplo, na direção de veículos a gasolina, bem como em smartphones e computadores.
Segundo o grupo de reflexão do Centro de Estudos Estratégicos e Internacionais (CSIS), esta evolução afecta particularmente a indústria aeroespacial e de defesa dos Estados Unidos. Os minerais em causa são essenciais para a produção de sistemas de armamento modernos, como os caças F-35, os submarinos e os sistemas de radar. O mercado mundial de terras raras médias e pesadas é atualmente controlado em 99% pela China. Outros países, como o Vietname, apenas dispõem de capacidades de produção mínimas, que também foram recentemente suspensas.
Nenhuma ameaça a curto prazo, mas crítica a longo prazo
Os sistemas de armas existentes não são inicialmente afectados pela escassez. No entanto, muitos dos novos desenvolvimentos, como o bombardeiro furtivo F-47, ainda estão a dar os primeiros passos. De acordo com o CSIS, um jato F-35 contém mais de 408 quilogramas de terras raras, um destroyer da classe Arleigh Burke contém 2.359 quilogramas e um submarino da classe Virginia contém mesmo cerca de 4.173 quilogramas.
EUA dependem da China sem produção propria
Atualmente, os Estados Unidos não produzem terras raras no seu próprio país. Embora existam planos para instalações de produção próprias, estas só poderiam produzir pequenas quantidades. A título de comparação: enquanto os EUA só podiam produzir 1000 toneladas de ímanes de neodímio por ano, a produção da China só em 2018 foi de 138 000 toneladas. A isto acresce a experiência da China em matéria de processamento, que foi construída ao longo de décadas e que dificilmente se encontra disponível noutros locais.
A criação de instalações de extração e de transformação e a formação dos respectivos especialistas nos EUA poderiam demorar décadas. De acordo com o Statista, a China produz cerca de 70 % das terras raras do mundo, enquanto os EUA apenas contribuem com 11,6 %.
Consequências geopolíticas
O grupo de reflexão britânico “Chatham House” também vê a posição da China como um importante meio de pressão. A competição pela supremacia militar e tecnológica entre os EUA e a China poderia ser ainda mais deslocada a favor da China em resultado destas restrições. Daniel Pickard, presidente do Comité Consultivo dos EUA para os Minerais Críticos, sublinhou as graves consequências: “Sim, os controlos das exportações podem ter um impacto negativo significativo nos EUA”.
Ao mesmo tempo, a China está a reforçar a sua própria produção de armas com estas medidas. Por exemplo, foram recentemente publicadas imagens do Chengdu J-20S, um caça de sexta geração que poderá estar operacional mais cedo do que os bombardeiros americanos F-47. Os chineses não são demasiado tímidos para tirar o máximo partido destas notícias.
Enquanto os dirigentes chineses dão mostras de um comportamento inesperadamente forte em relação à política comercial dos Estados Unidos, o mercado bolsista também mostra cada vez mais claramente a sua face de alta. Hoje, escolhemos uma ação, a Xiaomi (HK:1810):
A ação Xiaomi continua a seguir exatamente as nossas previsões. Completou a correção perfeitamente dentro da zona-alvo em HKD 36,05 e, desde então, tem reagido claramente para cima. A análise dos fundamentos da InvestingPro também mostra que a ação está em alta. O preço justo está cotado em cerca de 39 HKD:
Pensamos que este valor é realista. Em pormenor, a ação sofrerá agora um pequeno recuo, mas defenderá o mínimo de HKD 36,05. A ação desenvolverá então cerca de 80% de potencial de subida e subirá para a região da caixa vermelha de HKD 67,20 a HKD 86,45. O objetivo ideal é HKD 75,65. Na nossa opinião, esta ação vale agora a pena.
E o mercado americano?
Embora o mercado dos EUA tenha mostrado uma reação extrema de subida quando Donald Trump suspendeu as tarifas por 90 dias, o mercado como um todo ainda não se animou realmente. Simplesmente, ainda existe uma incerteza considerável no mercado, que ainda estamos a sentir muito fortemente. No entanto, algumas acções já estão novamente numa trajetória ascendente sustentada, enquanto outras ainda estão na fase final das suas correcções acentuadas.
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