Os aforradores e as acções americanas: repensar em tempos de incerteza?
Os mercados bolsistas estão voláteis e o conflito comercial desencadeado pelo governo americano de Donald Trump está a causar agitação. Os aforradores, em particular, interrogam-se se ainda faz sentido investir em acções americanas.
As acções americanas estão sob uma pressão considerável devido ao anúncio de Trump de novas tarifas. No entanto, até à data, muitos investidores privados têm reagido com calma, apesar da recente turbulência. Christian Röhl, economista-chefe da corretora Scalable Capital, relata uma atividade estável dos clientes: “A maioria dos nossos investidores está a seguir uma estratégia de longo prazo com planos de poupança e posições em ETF. Não estamos a assistir a qualquer venda em pânico ou cancelamento significativo de planos de poupança”.
MSCI World: uma forte concentração nos EUA
Muitos investidores investem no MSCI World, um índice amplamente diversificado com 1400 acções de 23 países industrializados. No entanto, devido à sua ponderação por capitalização bolsista, as acções dos EUA, como a Apple (NASDAQ:AAPL), a Nvidia (NASDAQ:NVDA) e a Microsoft (NASDAQ:MSFT), dominam o índice. Cerca de 70% do MSCI World é constituído por empresas norte-americanas, enquanto outros países, como o Japão, o Reino Unido e a Alemanha, representam percentagens significativamente menores.
A Europa como alternativa?
Se quiser reduzir o domínio dos EUA na sua carteira, pode concentrar-se noutras regiões. Carmen Bandt, da Kidron Vermögensverwaltung, recomenda uma mistura do S&P 500 e do Eurostoxx 600: “Isto dá aos investidores uma distribuição mais equilibrada, com cerca de metade das acções dos EUA e a outra metade da Europa”.
Outra opção seria investir mais nos mercados emergentes. Os fundos do índice MSCI Emerging Markets incluem acções de países como a China e o Brasil e oferecem uma distribuição geográfica mais ampla.
As acções com dividendos como uma alternativa mais estável
Os índices de dividendos também podem ser uma escolha interessante. Estes concentram-se em empresas com pagamentos de dividendos sólidos e modelos de negócio menos orientados para a tecnologia, o que também reduz a quota dos EUA na carteira. Para os investidores privados, os fundos de índices que se centram nestas estratégias de dividendos são uma opção.
Não descurar os riscos cambiais
Outro fator que pesa sobre os investimentos nos EUA é a queda do dólar em relação ao euro. Desde o anúncio de novas tarifas, o dólar perdeu cerca de 10 % do seu valor, o que tem um impacto negativo nos fundos baseados no euro com uma elevada afetação aos EUA.
Estão disponíveis variantes de fundos com cobertura cambial para os investidores que pretendam proteger-se contra novos riscos cambiais. No entanto, estas opções de proteção têm um preço. “Os custos de cobertura dependem em grande medida do diferencial de taxas de juro. Como as taxas de juro nos EUA são atualmente muito mais elevadas do que na Europa, as comissões são correspondentemente elevadas”, explica Röhl.
Manter ou reafectar?
Devem os investidores vender agora as suas acções ou ETFs dos EUA? A maioria dos especialistas e nós aconselhamos a não o fazer. Os EUA continuam a ser uma região económica fundamental, com inúmeras empresas de sucesso. Carmen Bandt sublinha: “Mesmo em caso de conflitos comerciais, a força económica dos EUA não desaparecerá. Seria um erro retirar completamente as acções dos EUA da sua carteira”.
Os aforradores devem, por conseguinte, manter a calma, estar atentos à acumulação de activos a longo prazo e rever regularmente a composição da sua carteira. Uma abordagem equilibrada continua a ser a chave do sucesso, mesmo em tempos de incerteza.
Também eu acredito que esta é a estratégia correta. Aproveitámos cada vez mais os últimos dias de negociação para analisar as nossas posições. O resultado: 16 aquisições só este mês. Um recorde absoluto.
Estamos a seguir consistentemente a nossa estratégia: reforçar as posições mais promissoras em acções dos EUA, expandir consistentemente as posições em acções europeias e chinesas e, ao mesmo tempo, investir em numerosos ETF, incluindo DAX, EuroStoxx600, S&P 500, Mercados Emergentes, mas também MSCI World e Hang Seng.
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