Um dos setores preferidos dos investidores é o sector da Banca, no entanto uma das metricas de valuation que não se deve usar na avaliaçaõ dos fundamentais deste sector é o EV/Ebitda e neste pequeno tecto iremos apresentar as 10 principais razões de não o fazermos:
1. O EV/EBITDA é amplamente usado como indicador de análise de fundamentos para as diversas ações, mas apresenta algumas limitações que devem ser consideradas antes de se basear em seus resultados quando analisamos ações bancarias. Primeiro, este indicador não leva em conta os diferentes graus de risco de cada ação bancária. Por exemplo, enquanto algumas ações bancárias estão fortemente ligadas às taxas de juros, outras podem estar mais expostas ao risco de crédito, o EV/EBITDA não leva em consideração outros fatores fundamentais, como a qualidade dos ativos, a experiência gerencial e as perspectivas de crescimento do banco.
2. O EV/EBITDA também é afetado pelas taxas de juros, o que significa que uma mudança na taxa de juros pode ter um impacto significativo no valor da ação. Por exemplo, se os juros caírem, isso pode levar a menores receitas e lucros das ações bancárias, o que pode reduzir o valor da ação. Por outro lado, se os juros subirem, isso pode levar a maior receita e lucros das ações bancárias, o que pode aumentar o valor da ação
3. O EV/EBITDA não leva em consideração o impacto da inflação nos resultados financeiros das ações bancárias. Se a inflação aumentar, isso pode levar a uma redução no valor da moeda, o que pode afetar negativamente os resultados financeiros das ações bancárias. Por outro lado, se a inflação diminuir, isso pode levar a um aumento no valor da moeda, o que pode aumentar os resultados financeiros das ações bancárias
4. Outra limitação do EV/EBITDA é que não leva em consideração os custos não recorrentes, como os custos de aquisição de ativos. Esses custos podem ter um impacto significativo nos resultados financeiros das ações bancárias e, portanto, devem ser considerados ao analisar o valor de uma ação
5. O EV/EBITDA também é afetado pelas estruturas de capital dos bancos, o que significa que os bancos com mais alavancagem têm mais probabilidade de ter resultados financeiros mais voláteis. Isso significa que o EV/EBITDA pode não ser uma boa medida para avaliar as ações bancárias com alto grau de alavancagem
6. Outro problema com o EV/EBITDA é que ele não leva em consideração outras fontes de receita, como as tarifas cobradas pelos bancos. Embora essas receitas possam não ter um grande impacto no resultado financeiro total do banco, elas podem ter um impacto significativo nos resultados financeiros das ações bancárias
7.O EV/EBITDA não leva em consideração as tendências de mercado, o que significa que ele pode não refletir o desempenho futuro das ações bancárias. Por exemplo, se o mercado estiver em uma tendência de alta, o EV/EBITDA pode não refletir isso, o que pode levar a uma avaliação incorreta das ações bancárias.
8.O EV/EBITDA não leva em consideração os possíveis efeitos de mudanças regulatórias no setor bancário. Por exemplo, se as regras de crédito mudarem, isso pode afetar a capacidade dos bancos de gerar receitas e lucros, o que pode afetar o valor das ações bancárias
9. O EV/EBITDA não leva em consideração os fatores macroeconômicos que afetam a capacidade dos bancos de gerar lucros. Por exemplo, se a economia estiver em recessão, isso pode levar a menores receitas e lucros das ações bancárias, o que pode reduzir o valor da ação.
10 - O EV EBITDA nao tem em consideração o aumento das imparidades de credito que aumenta quando ha recessoes ou os juros sobem demasiado, fazendo com que a economia possa retrair e isso o fluxo de caixa futura
Resumo EV/EBITDA é um indicador útil para avaliar o desempenho financeiro de muitas ações no entanto com certas limitações no sector bancario.