Bom dia! Espero que se encontrem todos bem de saúde! Hoje irei acabar de falar deste tópico, Quantitative Easing (QE)! Na parte 3 deste conjunto de artigos terminei a falar sobre o programa “Repo” e é por aí que vou começar hoje!
A Reserva Federal Americana adicionou cerca de 3,3 triliões de dólares ao seu balanço em plena época pandémica, e por coincidência ou não, este foi o valor aproximado de empréstimos criados pelos bancos americanos!
Mas algo aqui não faz sentido? As reservas dos bancos americanos depositados nos cofres da (FED), começaram a estabilizar e posteriormente cair em finais de 2021/inícios de 2022. Ora, se por um lado, o balanço da (FED) continuou a subir, a medida que o crédito proporcionado pelos bancos também o fez, qual o porquê das reservas caírem!? É aqui que entra o programa “Repo”!
Quando a (FED) começou a drenar liquidez, ao subir a taxa para 0,05, as reservas começaram a cair a pique, pois, a (FED) pagou para drenar a própria liquidez, incrível este mecanismo, pois, em simultâneo, dava mais dinheiro aos bancos, impressionante! O mecanismo “Repo” permite absorver liquidez em excesso do sistema bancário, pois, este mecanismo não obriga a Reserva Federal a colocar a taxa overnight (taxa de empréstimo entre bancos) abaixo da meta da FED! Então com o mecanismo “Repo” é simples, os bancos depositam e recebem um título do tesouro que irá pagar um “juro” respetivo da sua aplicação. Quem não quer depositar dinheiro no sítio mais “seguro” do mundo e receber por isso!
O Quantitative Easing até que funciona bem, quando é bem aplicado, mas quando as instituições financeiras ficam a saber por antecipação destes movimentos, o desfecho pode ser outro, e caso muda de figura! O que vai fazer o Quantitative Tightening (QT)? Retirar liquidez excessiva dos mercados, tornar os mesmo mais voláteis (como se pode ver atualmente), o apetite de risco do investidor como é normal irá baixar, e as pessoas procuram dinheiro vivo e ativos sem risco (subjetivo).
Obrigado!
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Quantitative Easing é uma via de mão dupla, se num dia coloco, um dia retiro!
Publicado 17.03.2023, 12:50
Atualizado 21.12.2023, 11:19
Quantitative Easing é uma via de mão dupla, se num dia coloco, um dia retiro!
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