LISBOA, 2 Mar (Reuters) - A 'yield' das obrigações do tesouro de Portugal a 10 anos PT10YT=TWEB segue a negociar nos 3,98 pct, contra 3,96 pct no último fecho, após a inflação no bloco do euro ter, em Fevereiro, atingido os 2 pct pela primeira vez em quatro anos, ultrapassando o alvo do Banco Central Europeu.
É crescente a expectativa que a Reserva Federal (Fed) dos EUA suba as taxas de juro directoras na reunião deste mês.
A inflação nos 19 membros da zona euro subiu para 2 pct no mês passado, de 1,6 pct em Janeiro, aumentando a pressão para sobre o BCE para este por fim à sua relaxada política monetária. Banco Central tem por alvo uma subida dos preços no consumidor próxima mas abaixo de 2 pct.
Contudo, a inflação subjacente manteve-se estável nos 0,9 pct em Fevereiro, sugerindo que quando o aumento dos preços de petróleo passar, os dados podem de novo recuar.
Nas maturidades mais curtas, a cinco PT5YT=TWEB e dois anos PT2YT=TWEB , as 'yields' que reflectem o prémio de risco soberano de Portugal seguem, respectivamente, nos 1,87 e 0,07 pct.
A 'yield' do 'Bund' alemão está nos 0,31 pct, face a 0,29 pct e a dos US Treasuries está em 2,48 pct, de 2,46 pct no último fecho.
Segundo dados da Starmine PTGV1YDP=SM , a probabilidade de 'default' de Portugal nos próximos 12 meses segue nos 5,35 pct, contra 3,5 pct em Dezembro de 2016 e em comparação, por exemplo, com a probabilidade de 0,18 pct da Alemanha DEGV1YDP=SM .
Tabela com 'yields': Obrigações Tesouro
Yield
Yield
Actual (%)
Anterior (%) Portugal 10 anos
+3,98
+3,96 PT10YT=TWEB
Portugal 5 anos
+1,87
+1,86
PT5YT=TWEB
Portugal 2 anos
+0,07
+0,08
PT2YT=TWEB
Alemanha 10 anos
+0,31
+0,29
DE10YT=TWEB
Espanha 10 anos
+1,69
+1,69 ES10YT=TWEB
Itália 10 anos
+2,15
+2,13 IT10YT=TWEB
Grécia 10 anos
+7,21
+7,10 GR10YT=TWEB
Probabilidade 'Default' Dados StarMine ThomsonReuters
Período
Portugal Espanha Grécia Itália França Alemanha 12 Meses 5,35%
2,33%
13,92% 2,57% 0,39% 0,18 % 2 anos
5,47%
2,11%
20,12% 2,64% 0,27% 0,10% 3 anos
6,42%
3,11%
30,57% 3,08% 0,28% 0,08% 5 anos
8,35%
3,95%
29,59% 3,24% 0,31% 0,08% 7 anos
8,35%
4,42%
27,17% 3,13% 0,31% 0,06% 10 anos 8,65%
4,59%
24,34% 3,58% 0,34% 0,07% Rating implícito de Portugal: B+
NOTA TÉCNICA:
O modelo de risco soberano da StarMine avalia um vasto conjunto de dados macro económicos, de mercado e políticos para estimar a probabilidade de um Governo Soberano incumprir o pagamento da sua dívida num determinado período de tempo.
O modelo produz estimativas da probabilidade anualizada de 'default' e traduz a probabilidade numa notação soberana tradicional.
Este modelo utiliza uma arquitectura de regressão, que inclui o histórico de mais de 30 anos de eventos de crédito soberano, incluindo 'defaults', ou seja pagamentos falhados, reestruturações sob stress, ou seja dívida emitida em termos menos favoráveis, e recalendarizações de dívida sob os auspícios do Clube de Paris.
Os 'drivers' primários são dados macro económicos do 'datastream' da ThomsonReuters. Também são usados dados adicionais de mercado e de risco político para gerar um quadro completo do risco soberano.
Em termos específicos, inclui:
* Nível e mudanças no montante de dívida soberana face ao Produto Interno Bruto.
* Dimensão e crescimento da economia do país
* O nível de crédito providenciado pelos bancos do sector privado
* O nível e variações de reservas cambiais
* O nível de consumo público face ao consumo privado
* Importação de bens e serviços relativamente ao Produto Interno Bruto.
* Taxa de inflação e poder de compra da moeda
* Mudança anual da taxa de câmbio
* Reservas face às importações
* PIB per capita
* Nível de desemprego
* Risco político integrado medido pelo Thomson Reuters World-Check (Por Daniel Alvarenga; Editado por Sérgio Gonçalves)