Retorno sobre Capital Ordinário

Rácio Preço-a-Resultados, Múltiplo P/E ou Rácio P/E é um múltiplo de valorização definido como:

Rácio P/E = Capitalização de Mercado / Resultado Líquido

ou, utilizando os números por ação:

Rácio P/E = Preço Ação / Lucro por ação (LPA).

A aplicação desta fórmula Relação G/P a Fujitec está calculada abaixo:

Capitalização de Mercado [ 456,2 B ]
(/) Resultado Líquido [ 13,298 B ]
(=) Relação G/P [ 34,3x ]

Rácio P/E indica o múltiplo dos ganhos que os investidores estão dispostos a pagar por uma ação da empresa. Múltilpos PE são bastantes utilizados na prática embora apresentam bastantes falhas.

Como o Lucro por ação (LPA), definido como Resultado Líquido / Ações em Circulação, utiliza Resultado Líquido no cálculo, os Múltiplos de Preço/Resultados não são sempre confiáveis para comparar empresas com resultados negativos ou dívida.

Uma razão porque os rácios P/E nem sempre são confiáveis é o rácio assumir que o capital próprio da empresa tem valor. Na prática, o valor total [Valor da Empresa] (https://pt.investing.com/pro/TSE:6406/explorer/enterprise_value) da empresa poderá ser menor do que a dívida no Balanço, sem nenhum valor atribuído a capital próprio. Rácios P/E também não se ajustam a diferenças na estrutura de capital entre empresas. Dilema P/E da Khan Academy explica muito bem estas falhas.

As tabelas abaixo resumem a tendência de Fujitec relação g/p nos últimos cinco anos:

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