EBITDA

O Beta mede o risco de volatilidade do preço das ações de uma empresa em comparação com o mercado como um todo. Por exemplo, uma empresa com um Beta de 1,1 irá teoricamente ver o preço das ações aumentar em 1,1%, por cada 1% de aumento no mercado. Visto de outra forma, se previr que o mercado no seu todo tenha retorno de 8%, uma ação com um beta de 1,5 deverá dar um retorno de 12%.

O Beta é uma métrica importante utilizado no Modelo de Valorização de Ativos (CAPM) para calcular de forma eficaz o custo do capital próprio de uma empresa, que, por sua vez, é aplicado em vários modelos de valorização.

O beta de uma empresa pode ser calculado por observações do mercado. No entanto, como a alavancagem (dívida) pode ter um impacto muito significativo no preço das ações de uma empresa, é necessário desalavancar o beta para retirar esse efeito. O beta desalavancado pode ser então comparado com os betas desalavancados de empresas comparáveis que operem numa indústria semelhante. Isto permite ao analista selecionar o beta apropriado, que represente o verdadeiro risco de operar nessa indústria. Este processo está ilustrado abaixo.

Aswath Damodaran, professor na NYU Stern, também publica Betas de Indústria.