O Banco Comercial Português SA (BCP), o banco privado líder em Portugal, tem uma forte presença nacional e está a expandir a sua presença internacional. A recente notícia de resultados positivos do 1.º trimestre de 2024, com um aumento do lucro líquido de 8,4% para 234,3 milhões de euros em comparação com o 1.º trimestre de 2023, alimentou ainda mais o interesse dos investidores.
Tendo resistido à crise financeira de 2008 e passando por uma transformação digital significativa, o banco adotou a banca móvel e outras soluções para satisfazer a evolução dos hábitos dos clientes. Esta mudança estratégica coloca o BCP numa posição privilegiada para capitalizar as futuras oportunidades de crescimento.
A cotação das ações do BCP disparou 50% no último ano, o que levou os investidores a questionarem-se se o banco português conseguirá manter esta dinâmica. Para avaliar as perspectivas de longo prazo do BCP, Neste artigo, a ActivTrades analisa o modelo de negócio e o desempenho recente do BCP para avaliar as perspetivas potenciais de longo prazo do banco.
Compreender o Banco Comercial Português e a evolução do Millenium
Segundo os dados de dezembro de 2023, o Banco Comercial Português (BCP) é o maior banco privado português e o segundo maior banco português em termos de volume de negócios e de resultado de exploração. Tem uma história rica, marcada por fusões estratégicas e um compromisso com a inovação desde a sua criação em 1985.
Os alicerces da marca Millennium BCP foram lançados em 2000, quando o BCP incorporou o Banco Atlântico, o Banco Mello e o Banco SottoMayor. Esta fusão solidificou a posição do BCP como o maior banco privado em Portugal.
Em 2003, o BCP adotou a marca Millennium BCP e, em 2016, a marca foi revitalizada para refletir a dedicação do BCP em manter-se relevante e oferecer soluções de ponta aos seus clientes.
Sob o novo lema “Aqui Consigo”, o Millennium BCP dá prioridade ao desenvolvimento de produtos e serviços mais simples e inovadores, com uma abordagem centrada no cliente, visando a sua capacitação e a criação de confiança: “Aqui, no Millennium, eu consigo. Aqui, no Millennium, estão comigo.”
O Millennium BCP, ao estabelecer uma forte presença a nível nacional, iniciou uma estratégia de expansão internacional a partir de 2005. Esta estratégia centrou-se em mercados com laços históricos com Portugal e em mercados comercialmente atrativos, alavancando modelos de negócio comprovados e plataformas tecnológicas semelhantes às do ator financeiro português.
Esta expansão consolidou a posição do Grupo BCP como um player internacional de referência, nomeadamente na banca de retalho, com presença na Polónia (Bank Millennium), em Moçambique (Millennium bim) e em Angola (Banco Millennium Atlântico, resultante da fusão do Banco Millennium Angola e do Banco Privado Atlântico).
Para além destes mercados principais, o BCP mantém uma presença em Macau (China) através de uma sucursal onshore. Esta sucursal tem por objetivo facilitar os negócios entre a China/Macau, os países africanos de língua oficial portuguesa e a Europa.
Estrutura Acionista do BCP - dezembro de 2023
Compreender a estrutura de capital de uma empresa, a distribuição geográfica dos acionistas e os tipos de investidores que detêm as participações mais significativas são passos cruciais para os investidores avaliarem quem exerce maior influência.
No final de 2023, o BCP contava com uma base acionista diversificada e espalhada por todo o mundo. Portugal lidera o grupo com 26,2%, seguido da China (26%), África (19,7%), EUA e Reino Unido juntos (16,9%) e outros países (11,2%). Curiosamente, as empresas detêm a maioria das participações, com 53,8%, seguidas dos investidores institucionais (24,5%), dos investidores individuais (21,4%) e dos trabalhadores (0,3%).
É importante notar que o conglomerado chinês Fosun Group e a empresa estatal angolana de petróleo e gás, Sonangol Group, são os maiores acionistas individuais do banco. Em 2023, a Fosun detinha 25,99% do capital social e dos direitos de voto, enquanto a Sonangol detinha 19,49%. Contudo, a Fosun reduziu a sua participação em janeiro de 2024 sugerindo uma alteração da futura estrutura de controlo do banco em 2024.
Análise das ações do Banco Comercial Português - 16 de maio de 2024
No primeiro trimestre do ano, a quota do banco português aumentou 17,1%, superando o índice Stoxx 600 Europe Banks e o principal índice de quotas de mercado, o PSI 20, que perdeu 2,12% no mesmo período.
Desde o início de 2024, a cotação das ações do BCP subiu mais de 25% para 0,3455 € na quinta-feira, 16 de maio. No espaço de um ano, a subida é ainda mais impressionante, com a ação portuguesa a valorizar 53,90%.
O Banco Comercial Português (BCP) registou uma reviravolta notável na cotação das suas ações. Desde o seu ponto mais baixo de 0,0681 € em 26 de outubro de 2020, as ações dispararam mais de 400%, sendo atualmente negociadas perto do seu nível mais alto desde junho de 2016.
Os investidores devem monitorar os principais níveis de apoio em torno de 0,3327 €, 0,3095 € e 0,2890 €. Estas zonas podem fornecer pontos de entrada se a ação sofrer uma correção e se acreditar que depois continuará a subir. Inversamente, se a tendência ascendente persistir, os níveis de resistência em torno dos 0,3661 €, 0,3828 € e 0,4044 € poderão funcionar como potenciais pontos de saída para alguns investidores que procuram realizar lucros ou para os comerciantes ativos de curto prazo venderem a descoberto o mercado, se este estiver sobre-comprado.
Em 23 de abril de 2024, o sentimento dos analistas em relação ao Banco Comercial Português (BCP) era positivo. Esta informação baseia-se na cobertura de grandes instituições financeiras como o Santander (BME:SAN), o Deutsche Bank (ETR:DBKGn), o CaixaBank BPI (ELI:BBPI) e o UBS (SIX:UBSG), disponibilizada no sítio Web do banco.
Os analistas fixaram um preço-alvo médio de 0,43 € para o BCP num horizonte de investimento de 12 meses. Uma percentagem significativa de 84% destes analistas recomenda a compra de ações do BCP. Em comparação com o preço atual de 0,3455 € (no momento da redação), o preço-alvo médio representa um aumento potencial de 24,46%.
No seu relatório de resultados do primeiro trimestre de 2024, o BCP salientou que 11 notações de analistas foram revistas em alta. Esta evolução positiva reflete as projeções mais favoráveis dos analistas para o desempenho da empresa entre 2024 e 2026. Estas projeções baseiam-se em fatores previstos, tais como a sua capacidade de gerar capital, aumentar os seus lucros e manter um balanço sólido.
O Banco Comercial Português é uma boa oportunidade de investimento?
Embora o desempenho recente do Banco Comercial Português e a opinião dos analistas sejam positivos, em última análise, o facto de ser ou não um bom investimento para si depende dos seus objetivos financeiros individuais, da sua tolerância ao risco e da sua estratégia global de investimento.
O lucro do Banco aumentou mais de quatro vezes para um recorde de 856 milhões de euros em 2023, impulsionado pelas elevadas taxas de juro europeias. O Banco Comercial Português registou um primeiro trimestre de 2024 positivo, excedendo as expetativas dos analistas com um lucro líquido consolidado de 234,3 milhões de euros vs. 214 milhões de euros esperados por uma sondagem do LSEG. Este aumento de 8,4% foi impulsionado pelo forte desempenho interno em Portugal, onde o resultado líquido aumentou 18,4% em relação ao ano anterior, para 203,5 milhões de euros.
No entanto, as operações internacionais do BCP, em especial a filial polaca, registaram uma diminuição do resultado líquido, que caiu 49% para 128 milhões de euros. Apesar deste revés internacional, o desempenho global do BCP manteve-se positivo, com a margem financeira consolidada a crescer também 4,8% para 696,2 milhões de euros.
O BCP parece estar a oferecer uma combinação atrativa de valor e potencial de crescimento. Em comparação com outras instituições financeiras mundiais, o preço das ações do BCP permanece relativamente baixo, embora continue a demonstrar um crescimento impressionante desde outubro de 2020. Adicionalmente, o BCP retomou o pagamento de dividendos em 2023, distribuindo 30% do seu resultado líquido. O potencial de pagamento contínuo de dividendos acrescenta outra camada de atração, especialmente se o desempenho financeiro da empresa mantiver a sua dinâmica positiva.
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