Boa tarde a todos!
Silicon Valley Bank, certamente vos dirá alguma coisa, correto? Desencadeou uma oleada de falências bancárias em março do ano transato, então a FED (Federal Reserve) presidida por Jerome Powell criou o BTFP (Bank Term Funding Program), e o que é isto?
Da forma mais simplista possível, o BTFP ofereceu empréstimos de um ano a bancos elegíveis que estivessem na altura a enfrentar problemas de liquidez para assim tentar travar uma onda de falências bancárias, como as do New York Signature Bank e do Silicon Valley Bank. Do simples para o resumido, o que fez foi fornecer liquidez adicional a uma taxa fixa e sem taxas adicionais, desde que os bancos oferecessem garantias aceitáveis, renda fixa americana (títulos). Isto é uma forma elegante de dizer que permitiu aos bancos vender os seus títulos de alta qualidade (como falei anteriormente, títulos do governo americano) a Reserva Federal pelo seu preço integral, e num ano a partir do momento da transação, os bancos vão comprar os títulos de volta a Reserva Federal.
Bem ou mal “jogado” pela Reserva Federal, no futuro se saberá, mas os estavam sentados em perdas não realizadas de +/- 700 biliões de dólares americanos no terceiro trimestre de 2023! Nas obrigações, o preço é o inverso da rentabilidade e vice-versa, mas existem momentos em que nem sempre é assim!
Deste modo, seguido a queda do Silicon Valley Bank, se os outros bancos tivessem de levantar capital para fazer face à eventualidade de os depositantes quererem retirar/levantar o dinheiro da entidade bancária escolhida até então, estes mesmo bancos iam ver-se forçados a vender estes ativos no mercado a preços muito baixos, conforme a regra que referi acima!
Vêm a Reserva Federal a palco, e diz: “Meus amigos não se preocupem, vendam-nos os títulos, nós compramo-los pelo valor nominal, e quando as coisas acalmarem daqui a um ano, tu podes comprar os mesmos de volta!
Resultado: as entidades bancárias contraíram empréstimos de cerca de 167 biliões de dólares americanos no programa BTFP!
Notas: os empréstimos têm o prazo de um ano, o que, na prática, significa que os bancos acabarão por ter de utilizar dinheiro para recomprar as obrigações, retirando liquidez ao sistema! O BTFP acabou no dia 11 de março!
Em suma, as entidades bancárias não só têm de devolver os 167 biliões de dólares americanos nos próximos meses, como agora (até ao momento) já não podem depender mais dos empréstimos! Este apoio proporcionado pela Reserva Federal tenho a certeza que ajudou muitos bancos, mas agora acabou-se a “mama” e as perdas não realizadas voltam a ordem do dia, o cartão do crédito do pai secou”!
Exemplo: Eu sou um adolescente (não só, mas sinto-me como tal) eu uso o cartão de crédito do meu pai para “emergências” (sem dúvida que seria melhor sair do bolso dele, do que do meu, ahahah), e agora descobri que o meu pai castigou-me e acabou-se o dinheiro e tenho que lhe pagar tudo o que gastei de volta, ou faço ajustes a vida, ou faço ajustes a vida, não existe outra opção).
Obrigado e continuação de um ótimo dia!