Como investir em períodos de turbulência nos mercados?

A volatilidade

A volatilidade diz respeito ao grau de variação no preço ou valor de um ativo, como uma ação ou uma moeda, ao longo do tempo. Nos mercados financeiros, a volatilidade é um fenómeno comum e encontra-se muitas vezes associada a momentos de incerteza e ao risco do ativo. A volatilidade pode ser causada por diversos fatores, incluindo condições económicas, eventos geopolíticos, decisões dos bancos centrais, entre outros.

Nos últimos meses o aumento da inflação e a forma de combate à mesma através da subida agressiva das taxas de juro, por parte dos bancos centrais, tem sido o principal responsável pela maior volatilidade que se tem registado nas principais bolsas de valores mundiais.

Mais recentemente a falência do Silicon Valley Bank (NASDAQ:SIVB) espoletou uma série de receios junto dos investidores, tendo-se verificado uma subida considerável da volatilidade, tal como demonstra o gráfico abaixo do VIX.

O CBOE Volatility Index (VIX) é um índice que mede a volatilidade implícita do mercado de opções de ações dos EUA sendo um indicador muito utilizada para medir o sentimento das bolsas de valores a cada momento.

Como proteger os investimentos?

Poderá ficar surpreendido, mas a verdade é que muito provavelmente a melhor forma de proteger os seus investimentos é manter-se fiel à sua estratégia de investimento e não fazer rigorosamente nada. Estudos indicam que para um investidor particular, manter o foco no longo prazo, não tentando prever os movimentos dos mercados a curto prazo, é a estratégia com maior probabilidade de sucesso.

Ao procurar tomar medidas para proteger as suas poupanças ou conseguir um maior retorno, dados históricos indicam que o mais provável é acabar por prejudicar o seu rendimento de longo prazo.

No gráfico acima é possível constatar que perder os 10 melhores dias dos últimos 20 anos no índice S&P 500 teria tido um impacto muito substancial na rentabilidade média anual. Adicionalmente deve ter em consideração que estes melhores dias ocorrem frequentemente após o registo dos piores dias. Se em vez dos 10 melhores dias, o investidor perdesse os 20, 30, 40… o efeito teria sido drástico, reduzindo de forma considerável o retorno dos últimos 20 anos.

O foco no longo prazo e a poupança e investimento regular ao longo do tempo são a melhor abordagem que o investidor particular pode adotar, procurando não ceder a decisões precipitadas durante os períodos de maior instabilidade nos mercados.

"The stock market is a long-term investment. Short-term volatility is a part of the package."

Ben Carlson (CFA - CFA. A Wealth of Common Sense)

Estratégia para períodos de maior volatilidade

Os períodos de maior volatilidade nos mercados trazem frequentemente consigo algumas oportunidades e por vezes possibilitam a compra de ativos a melhores preços do que seria habitual. No entanto a rápida e pronunciada variação dos preços que carateriza estes períodos tornam extremamente difícil para um investidor saber exatamente qual a melhor altura para entrar no mercado. Assim, a melhor estratégia é mesmo não tentar procurar esse momento, mas sim investir de forma regular e faseada implementando a popular abordagem: Dollar Cost Averaging.

Esta estratégia de investimento consiste em investir o mesmo valor em intervalos regulares, por exemplo mensal ou trimestralmente. A lógica é que o investidor acabará por adquirir mais unidades do ativo em causa quando o preço está baixo e menos quando o preço está alto, conseguindo assim nivelar o preço médio de aquisição ao longo do tempo.

Ao colocar em prática esta estratégia, independentemente das condições de mercado, o investidor evita o risco de fazer investimentos avultados em momentos inoportunos e assim pode beneficiar em pleno do potencial de crescimento a longo prazo do investimento. Tem ainda a vantagem adicional de ajudar a remover a componente emocional dos investimentos incentivando a disciplina.

Conclusão

Os mercados financeiros caraterizam-se por ter altos e baixos, períodos de valorização e desvalorização, momentos de maior e menor volatilidade, mas o mais importante é que o investidor evite tomar decisões precipitadas e se mantenha fiel ao seu plano e objetivos. Neste artigo vimos como uma decisão pouco ponderada que coloque o investidor fora do mercado alguns dias pode ter um efeito drástico na rentabilidade média anual do seu investimento.

Historicamente sabemos que os períodos de maior volatilidade são passageiros e a turbulência e incerteza acabam por dar lugar a uma recuperação e valorização geral dos mercados bolsistas. Foque-se no longo prazo, investindo de forma regular, e aproveite os retornos que os mercados financeiros proporcionam!