Últimas Notícias
0

Nova Trading Idea - Adidas AG: Crescimento com Fundamentais Sólidos

pt.investing.com/analysis/nova-trading-idea--adidas-ag-crescimento-com-fundamentais-solidos-200196701
Nova Trading Idea - Adidas AG: Crescimento com Fundamentais Sólidos
Por BiG - Banco de Investimento Global   |  13.09.2018 18:36
Guardado. Veja Artigos Guardados.
Este artigo já foi guardado em Artigos Guardados
 

Descrição

A adidas fabrica produtos desportivos, sendo conhecida pelos modelos de sapatilhas icónicos Stan Smith, Superstars, entre outros. A empresa, fundada em 1949 na Alemanha, é a maior produtora de equipamentos desportivos na Europa, e a 2a maior no mundo (a rival Nike é a 1a). A adidas tem, consequentemente, uma presença global, com 29% das receitas (de 2017) a serem geradas na Europa, 21% na América do Norte, 18,5% na China, 14,2% no Médio Oriente, África e Ásia, 9,3% na América Latina e 5,2% no Japão. Negocia no mercado alemão com uma capitalização bolsista de EUR 39,68 mil mi.

Racional

Athleisure: Athleisure representa a tendência de usar roupas de desporto em situações do dia-a-dia. Esta é uma tendência crescente, beneficiando de alterações na sociedade (maior aceitação de estilos mais casuais), assim como de desenvolvimentos nos modelos de roupa de desporto para que se adaptem a outras situações que não a prática deste. A adidas é uma das empresas que aposta neste segmento e, em conjunto com os congéneres, deverá continuar a beneficiar do crescimento desta tendência.

Resultados Trimestrais: A adidas apresentou resultados do 2o trimestre acima das expectativas dos mercados, com as receitas a crescerem 10% (excluindo efeitos cambiais) para EUR 5,3 mil mi (vs. crescimento de 8% para EUR 5,2 mil mi esperado). Os lucros ascenderam aos EUR 418 mi, comparando com os EUR 387 mi esperados. Os drivers de crescimento para os resultados foram os mercados norte-americano (crescimento nas receitas de 16%), chinês (aumento de 27%) e o comércio electrónico (crescimento de 26%).

Outlook: A empresa projecta que as receitas aumentem 10% (excluindo efeitos cambiais) no ano de 2018, com a expansão das operações nos EUA e China a compensar o menor crescimento no mercado europeu. A adidas projecta também, até 2020, um crescimento médio anual de receitas entre 10% a 12% e uma margem operacional de 11,5% no final do período.

Parcerias: A empresa tem encetado esforços para garantir a execução deste outlook, apostando em parcerias com celebridades ‘globais’ como por exemplo Kanye West, Kylie e Kendall Jenner e, na esfera desportiva, Lionel Messi e David Beckham. A imprensa avança que a adidas está próxima de chegar a acordo para uma parceria com Naomi Osaka, que venceu o US Open (torneio de ténis) recentemente. A adidas também tem uma colaboração duradoura e bem-sucedida com a designer Stella McCartney. Estas parcerias são vitais para o reconhecimento da marca, principalmente no mercado norte-americano onde a empresa pretende captar uma maior quota de mercado.

Recuperação da Reebok: A Reebok, adquirida em 2007, é um dos segmentos que apresenta um desempenho menos positivo, com crescimento de receitas e margens de rentabilidade aquém dos valores reportados pelos produtos da marca adidas. A empresa está a restruturar as operações da Reebok, incluindo o encerramento de lojas nos EUA, e espera que a Reebok volte à rentabilidade em 2020.

Adidas
Adidas

A adidas negoceia com um perfil de múltiplos a desconto face aos principais congéneres e a principal rival, Nike, quer considerando múltiplos de preço, quer considerando múltiplos de enterprise value. Este perfil a desconto ocorre não obstante a empresa apresentar superiores taxas de retorno de capital próprio, activos e margem de EBITDA, e menor alavancagem.

Riscos:

Turbulência nos Países Emergentes: A actual turbulência nos países emergentes tem um impacto nas operações da empresa, através do impacto cambial e via a redução no poder de compra dos consumidores.

Guerras Comerciais: A presença global da adidas expõe a empresa às tensões comerciais. A empresa respondeu a estes receios indicando que a sua cadeia de fornecimento está estruturada para que o impacto de uma guerra comercial seja ‘minúsculo’. A Adidas (DE:ADSGN) considera que o principal risco da guerra comercial ocorre ao nível do seu impacto negativo nos rendimentos do consumidor norte-americano.

Adidas
Adidas

DISCLAIMER

Este documento foi preparado exclusivamente para fins informativos, baseando-se em informação disponível para o público em geral, recolhida de fontes consideradas de confiança. O BIG não assume qualquer responsabilidade pela correcção integral da informação disponibilizada, nem deve entender-se nada do aqui constante como indicador de que quaisquer resultados serão alcançados. Salienta-se a possibilidade dos resultados previstos serem susceptíveis de alteração em função de modificações que se venham a verificar nos pressupostos que serviram de base à informação agora disponibilizadas. Adverte-se igualmente que o comportamento anterior de qualquer valor mobiliário não é indicativo de manutenção de comportamento idêntico no futuro. Alterações nas taxas de câmbio de investimentos não denominados na moeda local do investidor poderão gerar um efeito adverso no seu valor, preço ou rendimento. O BIG, ou seus colaboradores, poderão deter, a qualquer momento, uma posição sujeita a alterações, em qualquer título referenciado neste documento. O BIG poderá disponibilizar informação adicional, caso tal lhe seja expressamente solicitado. Este documento não consubstancia uma proposta de venda, nem uma solicitação de compra para a subscrição de quaisquer valores mobiliários.

Nova Trading Idea - Adidas AG: Crescimento com Fundamentais Sólidos
 

Artigos Relacionados

Nova Trading Idea - Adidas AG: Crescimento com Fundamentais Sólidos

Adicione um comentário

Diretrizes para Comentários

Nós o incentivamos a usar os comentários para se engajar com os usuários, compartilhar a sua perspectiva e fazer perguntas a autores e entre si. No entanto, a fim de manter o alto nível do discurso que todos nós valorizamos e esperamos, por favor, mantenha os seguintes critérios em mente:

  • Enriqueça a conversa
  • Mantenha-se focado e na linha. Só poste material  relevante ao tema a ser discutido.
  • Seja respeitoso. Mesmo opiniões negativas podem ser enquadradas de forma positiva e diplomática.
  • Use estilo de escrita padrão. Incluir pontuação e letras maiúsculas e minúsculas.
  • NOTA: Spam e/ou mensagens promocionais ou links dentro de um comentário serão removidos.
  • Evite palavrões, calúnias ou ataques pessoais dirigidos a um autor ou outro usuário.
  • Somente serão permitidos comentários em Português.

Os autores de spam ou abuso serão excluídos do site e proibidos de registro no futuro, a critério Investing.com.

Escreva o que você pensa aqui
 
Tem certeza que deseja eliminar este gráfico?
 
Postar
Também publique em :
 
Substituir o gráfico anexado por um novo gráfico?
1000
A sua capacidade de comentar está suspensa devido a relatórios negativos por partes utilizadores. O estado será revisto pelos nossos moderadores.
Aguarde um minuto antes de tentar comentar novamente.
Obrigado pelo seu comentário. Por favor, note que todos os comentários estão automaticamente pendentes, em nosso sistema, até que aprovados por nossos moderadores. Por este motivo, pode demorar algum tempo antes que o mesmo apareça em nosso site.
 
Tem certeza que deseja eliminar este gráfico?
 
Postar
 
Substituir o gráfico anexado por um novo gráfico?
1000
A sua capacidade de comentar está suspensa devido a relatórios negativos por partes utilizadores. O estado será revisto pelos nossos moderadores.
Aguarde um minuto antes de tentar comentar novamente.
Anexar um gráfico a um comentário
Confirmar Bloqueio

Quer mesmo bloquear %USER_NAME%?

Se o fizer, não poderá consultar as mensagens de %USER_NAME% e vice versa em Investing.com.

Adicionou %USER_NAME% com sucesso à sua Lista de Bloqueios

Uma vez que acabou de desbloquear esta pessoa, deve aguardar 48 horas antes de bloqueá-la novamente.

Denunciar este comentário

Diga-nos o que achou deste comentário

Comentário denunciado

Obrigado!

Seu comentário foi enviado aos moderadores para revisão
Declaração de Riscos: Fusion Media would like to remind you that the data contained in this website is not necessarily real-time nor accurate. All CFDs (stocks, indexes, futures) and Forex prices are not provided by exchanges but rather by market makers, and so prices may not be accurate and may differ from the actual market price, meaning prices are indicative and not appropriate for trading purposes. Therefore Fusion Media doesn`t bear any responsibility for any trading losses you might incur as a result of using this data.

Fusion Media or anyone involved with Fusion Media will not accept any liability for loss or damage as a result of reliance on the information including data, quotes, charts and buy/sell signals contained within this website. Please be fully informed regarding the risks and costs associated with trading the financial markets, it is one of the riskiest investment forms possible.
Registe-se com o Google
ou
Registe-se por email