LISBOA, 4 Out (Reuters) - O CaixaBI fez o 'roll over' do preço-alvo que atribui à Altri ALSS.LS , fixando um 'fair value' de 5,3 euros para o final de 2018, de 4,7 euros em 2017, vendo os preços da pasta de papel fortes face à procura robusta de clientes chineses.
Esta casa de investimento alterou a recomendação para 'accumulate', de 'buy'.
"Os preços da pasta continuam fortes, beneficiando de uma procura robusta por parte de clientes chineses, impacto limitado de nova capacidade no mercado, além de outras restrições ao nível da oferta", disseram Carlos Jesus e Artur Amaro, analistas do CaixaBI.
"Com os níveis de stocks normais e assumindo que a procura permanece resiliente, realizámos uma atualização em alta dos pressupostos de preços da pasta".
Salientaram que não existem, atualmente, projetos de nova capacidade de pasta 'hardwood' depois da entrada em funcionamento das fábricas OKI na Indonésia e Horizonte 2 no Brasil.
"Este facto poderá gerar um desequilíbrio em termos de procura e oferta no período 2019-2020, contribuindo para um cenário positivo para o preço da pasta", adiantou o CaixaBI.
A evolução do euro-dólar é, a par dos preços da pasta, outro fator determinante para a Altri.
"Contrariamente ao que era suposto pela generalidade do mercado após a eleição de Donald Trump para a presidência dos EUA em Outubro de 2016, a moeda norte-americana tem vindo a perder terreno face ao euro nos últimos meses", salientaram os analistas.
"A atual avaliação incorpora os atuais níveis de troca entre o euro e o dólar, mas também a nossa opinião que no futuro o potencial de desvalorização do dólar é limitado".
Nota: Esta recomendação de investimento foi distribuída hoje aos clientes do CaixaBI. Deve consultar este documento de research integralmente, nomeadamente quanto ao 'disclaimer', solicitando-o à casa de investimento que o elaborou.
(Por Daniel Alvarenga)