Hora de apertar o cinto de segurança?

Boa tarde! Espero que se encontrem todos bem de saúde e aos demais níveis da vossa vida, hoje venho aqui falar sobre a “recessão cada vez mais anunciada/previsível” na (atual) primeira economia mundial e primeira potência mundial!

Tenho poucas dúvidas relativamente a vinda de uma recessão, e a mesma encaminha-se a passos largos para explodir e fazer danos na economia mundial. E o setor obrigacionista da atual maior economia do mundo é isso mesmo que nos diz, é preciso recuar pelo menos 40 anos, para encontrar uma inversão de maior magnitude entre os títulos de curto prazo e longo prazo nos EUA.

Por norma (nem sempre assim é), os investidores exigem um pagamento/prémio maior quanto maior seja o prazo de um determinado título devido à incerteza que lhe está inerente. Fazendo uso daquela frase, “quanto maior a incerteza(futuro)/maior o risco, daí que maior será a recompensa” (apesar de quem nem sempre é assim que funciona). Mas utilizando este princípio o que podemos ver a seguir é a aplicação desta mesma frase com algumas alterações. O gráfico seguinte mostra-nos a rentabilidade por prazo de maturidade (entre outras informações), dos diversos títulos no mercado obrigacionista americano!

Mais de 63% da Curva de Rendimentos da atual maior economia do mundo, encontra-se invertida, onde existe o desfasamento é no prazo de 1/3 meses o que nos alerta de que um período muito complicado/incerteza se avizinha, e também no prazo mais longo de 20/30 anos, em que se pode dar um “desconto” porque já são grandes períodos temporais, apesar de que, nestes dois prazos também se nota um diferencial inverso do rendimento oferecido, mas vale relembrar que os títulos de maturidade a 20 anos não estão em cotação há muito tempo, daí que o preço pode estar desfasado do que realmente os investidores pensam!

Nota: de realçar que o prazo onde a curva se mantém como “normalmente” deve ser é, nos prazos de 1/3 meses, mas a curva está a “alinhavar-se” e diria que a recessão está a bater a porta, por isso, devemos abrir-lhe a porta com um sorriso num rosto, pois, talvez ela nos traga grandes surpresas e agradáveis…por vezes é preciso sofrer no imediato para futuramente ir buscar uma recompensa maior e na minha opinião, Jerome Powell está bem ciente disso, apesar de que, ele sabe mais que todos o que é preciso fazer. (Só sabe o que passa no convento, quem lá vai dentro)

Obrigado!