BMW não é VW

Enquanto a BMW (ETR:BMWG) apresentava os seus últimos e decepcionantes números trimestrais, o sol brilhava em Munique - em contraste com a nublada Wolfsburg. Uma imagem adequada: a BMW não é a VW. Embora alguns problemas sejam semelhantes, os desafios que as duas empresas enfrentam são diferentes em muitos aspectos.
 
Comecemos pelos paralelos: O lucro da BMW caiu 84% para 476 milhões de euros no terceiro trimestre. A margem de lucro antes de juros e impostos caiu para 2,3%, o que está muito abaixo do objetivo de 6%. A última vez que a margem foi tão baixa foi no ano de crise da pandemia. Por outras palavras, a BMW não registou perdas por pouco. As vendas também caíram 16% para 32,4 mil milhões de euros.
 
Com estes números, a BMW junta-se à série de notícias negativas da indústria automóvel: queda dos lucros, redução de postos de trabalho e encerramento de fábricas. Uma das razões para este facto é a mesma para a BMW e para outros fabricantes - o fraco desenvolvimento na China. O mercado chinês, o maior para a BMW, está a sofrer de deflação. A queda dos preços e a contenção dos consumidores estão a afetar, em particular, os fabricantes de topo de gama.
 
Há algumas semanas, o governo chinês aprovou um pacote de estímulo económico, o que levou a ganhos de preços a curto prazo nas bolsas de valores. No entanto, ainda não se sabe até que ponto estas medidas serão sustentáveis. Analistas e especialistas em China suspeitam que os fabricantes de automóveis alemães poderão demorar meses a beneficiar desta medida. Ao mesmo tempo, a BMW - tal como a maioria das marcas de automóveis alemãs - está a perder quota de mercado para o seu maior concorrente chinês, a BYD, que domina o segmento dos automóveis eléctricos a preços acessíveis. Na Europa, os requisitos de CO₂ e outros regulamentos estão a ter um impacto negativo nos negócios, enquanto a Alemanha também está a sentir os efeitos dos custos de energia mais elevados.
 
No entanto, de acordo com a empresa, a principal razão para a atual fraqueza da BMW é outra: o fornecedor Continental entregou travões defeituosos, o que atrasou a entrega de centenas de milhares de veículos. De acordo com a BMW, este fardo será ultrapassado já no próximo trimestre. No entanto, não se sabe ao certo a dimensão deste impacto, uma vez que a empresa não apresenta números exactos, evitando assim questionar a sua própria estratégia.
 
Apesar de tudo, a BMW poderá estar mais bem posicionada para o futuro do que a VW. No próximo ano, será introduzida a “Nova Classe” - uma série de modelos que será fabricada principalmente em Debrecen, na Hungria, e que se destina a posicionar a BMW mais fortemente no mercado de veículos eléctricos. Ao mesmo tempo, a BMW está a concentrar-se na flexibilidade e continuará a produzir modelos a combustão e híbridos. Ao mesmo tempo, o Grupo está a trabalhar em unidades de hidrogénio com células de combustível. Esta abertura a diferentes tecnologias pode dar frutos, nomeadamente nos EUA, onde a situação política é uma fonte constante de surpresas. As empresas que não colocam todos os seus ovos no mesmo cesto podem estar em vantagem neste caso.
 
Neste contexto, vale a pena olhar atualmente para os EUA em particular. O rally de fim de ano está a decorrer em pleno e foi fortemente impulsionado pelas eleições americanas. Ninguém deve perder esta oportunidade!
 
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