Descrição
A Electronic Arts (NASDAQ:EA), produz, distribui e publicita jogos, conteúdos e serviços que são usados em diversas plataformas como consolas, computadores e dispositivos móveis. Os principais títulos da EA são o FIFA, Battlefield, SIMS, Star Wars, Need for Speed e Plants vs Zombies.
A Electronic Arts tem uma capitalização bolsista de USD 38,6 mil mi e emprega mais de 9300 colaboradores.
Racional de investimento
Lançamento de novos jogos: A Electronic Arts vai lançar 3 jogos de desporto em Setembro, entre os quais o novo Fifa (futebol), que representa normalmente 10% das receitas anuais da empresa. A meio de Outubro irá lançar o muito aguardado jogo de guerra, Battlefield V. Depois dos resultados não terem surpreendido positivamente os investidores e acção ter corrigido nas últimas semanas, é expectável que o lançamento destes títulos suscite interesse por parte dos investidores e sustente uma recuperação de preço no curto prazo.
Diversificação de receitas: As vendas de jogos de consola e PC já não representam a maior parte das receitas da empresa. Esta diversificou para receitas via compras de serviços por parte dos jogadores dentro dos próprios jogos (Live Services) e vendas de jogos para dispositivos móveis. O segmento Live Services que inclui compras de jogadores dentro do jogo Fifa tem demonstrado uma tendência de crescimento bastante forte.
Resultados do último trimestre
No trimestre terminado a 30 de Junho de 2018, a EA bateu as estimativas dos analistas, atingindo receitas de USD 746 mi (vs est. USD 744,2 mi) e resultados por acção de USD 0,15 vs estimativas de USD 0,06. Para o ano completo prevê receitas de USD 5,55 mil mi e resultados por acção de USD 4,85.
Calendário
10 de Agosto 2018: Lançamento Madden NFL 19
7 de Setembro 2018: Lançamento NBA Live 19
14 de Setembro 2018: Lançamento NHL 19
28 de Setembro 2018: Lançamento FIFA 19
19 de Outubro 2018: Lançamento Battlefield V
22 de Janeiro 2019: Lançamento Anthem
Análise Comparativa
A Electronic Arts tem um P/E de 25 o que é relativamente caro face ao mercado em geral, no entanto isto deve-se ao perfil de crescimento da empresa e margens mais altas. A empresa tem dívida líquida negativa e por isso um rácio de Dívida Líquida sobre EBITDA de -3,5.
Riscos
Possíveis aquisições: Devido ao perfil de crescimento da indústria é expectável que as empresas invistam de modo a alavancar ao máximo este crescimento. Há a possibilidade de aquisições feitas pela Electronic Arts a outras empresas de jogos mais pequenas, uma possível fusão com a Ubisoft ou Activision Blizzard, ou até ser comprada por um gigante de media como a AT&T (NYSE:T), Disney, Comcast, Netflix ou Tencent.
Importância do jogo Fifa para a empresa: As vendas do jogo representam 10% das receitas enquanto que os serviços que os jogadores compram dentro do jogo contribuem significativamente para os 30% de receitas provenientes dos Live Service. Existe um jogo de futebol comparável ao Fifa que se chama Pro Evolution e que já em tempos teve mais popularidade e jogadores do que o Fifa. Se houver uma mudança de popularidade entre os dois jogos as receitas provenientes do Fifa poderão cair significativamente.
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