O fabricante de veículos elétricos Tesla (NASDAQ:TSLA) está de novo a ver as suas ações a subir. As ações da Tesla ganharam mais de 40% em relação ao seu ponto mais baixo este ano, numa lenta reviravolta depois de terem caído de um recorde de alta em Janeiro.
O aumento desde 19 de Maio coincide com um rally noutras ações de alta tecnologia, mas a alteração na Tesla é muito mais poderosa. A questão mais importante que os touros da Tesla enfrentam agora é: Será este rally sustentável? É certamente difícil prever o próximo movimento nas ações da Tesla, que muitas vezes prospera num seguimento de “tipo culto” e tem sido uma das ações preferidas dos investidores especulativos.
Mas desta vez, os touros Tesla estão a basear o seu otimismo num trimestre de sucesso que acreditam que a empresa sediada na Califórnia irá reportar este mês.
De acordo com Piper Sandler, que tem um objetivo de preço de $1.200 na Tesla, uma forte produção e margens de lucro deverão conduzir um terceiro trimestre histórico para o fabricante de veículos elétricos.
Alexander Potter, da Piper Sandler, disse numa nota no início desta semana:
"Pensamos que o Q3 será o trimestre mais forte de sempre da TSLA, e estamos a aumentar as nossas estimativas para 2021 em conformidade".
A firma projeta agora que a Tesla irá entregar 894.000 veículos em 2021, acima da sua estimativa anterior de 846.000. A projeção consensual em Wall Street é de 800.000, de acordo com a FactSet. A firma projeta que a Tesla irá ganhar $1,67 por ação no terceiro trimestre, acima do consenso de Wall Street de $1,39.
Riscos para as ações de crescimento
Da mesma forma, o Credit Suisse (SIX:CSGN) também reiterou a Tesla como um dos melhores veículos elétricos na semana passada, numa nota, dizendo que a empresa está na melhor posição para capitalizar no mercado de veículos elétricos.
A sua nota afirmava:
"O beneficiário mais óbvio de uma perspetiva mais brilhante para os veículos elétricos (VE) nos EUA é a Tesla, que é a empresa na nossa cobertura que está melhor posicionada para ser vencedora num mundo de VE. Simplesmente, com uma maior aceitação dos VE por parte dos consumidores, o conjunto de potenciais compradores Tesla será expandido".
Estas previsões em alta sobre Tesla podem revelar-se corretas, mas, na nossa opinião, ainda existem alguns obstáculos no caminho para que a ação continue com o seu atual rally. Em primeiro lugar, o ambiente macro está a tornar-se mais incerto para as ações de crescimento.
Desde que a Reserva Federal sinalizou na semana passada um movimento de tapering, os rendimentos do Tesouro dispararam e enviaram uma onda de choque através das ações de crescimento. Muitos analistas acreditam que o aumento da inflação e a escassez da oferta estão a arrastar a economia mundial para a estagflação, o que poderá atingir ações sobrevalorizadas como a Tesla.
A empresa já está a encontrar dificuldades para trazer os seus últimos modelos para o mercado devido à acentuada escassez de chips. Durante a sua última chamada de lucros, Tesla disse aos investidores que o ritmo futuro de crescimento da empresa não será capaz de escapar aos atuais desafios da cadeia de fornecimento.
A Tesla voltou a atrasar o seu semirreboque - já com dois anos de atraso. As primeiras entregas do veículo estão agora previstas para 2022. A empresa atribuiu o atraso a problemas da cadeia de abastecimento e ao fornecimento limitado de células de bateria, bem como ao seu enfoque na entrada em funcionamento de novas fábricas. Os planos da empresa para a sua primeira camioneta, outrora prevista para ir ter com os clientes já este ano, estão também a ser afetados por problemas de peças, disse o Musk numa chamada de resultados. Não foi dada qualquer data de entrega revista.
A avaliação de Tesla é outro motivo de preocupação e uma importante fonte de atrito entre os principais analistas de Wall Street. Alguns argumentam que Tesla é uma ação altamente sobrevalorizado e que a empresa não tem espaço para cometer um erro quando a sua ação tem um preço que assume perfeição.
Resumindo
O movimento lento e gradual das ações da Tesla desde Maio mostra a forte convicção dos investidores de que a empresa continuará a melhorar as margens, ajudada pela procura crescente dos seus VE. Esse otimismo, contudo, ignora as atuais ameaças às ações de crescimento e os efeitos persistentes da escassez da oferta que os fabricantes de automóveis estão a enfrentar.