LISBOA, 6 Fev (Reuters) - A 'yield' das Obrigações do Tesouro portuguesas a 10 anos sobem cinco pontos base para 4,24 pct após a Fitch ter mantido a notação soberana do país, mas emitido alguns alertas, e com a crescente incerteza quanto às eleições presidenciais francesas, segundo operadores.
Na sexta-feira passada, a Fitch manteve o 'rating' de Portugal em território de 'lixo' 'BB+' e perspectiva estável dado que os riscos macroeconómicos domésticos moderaram, mas os crescentes riscos externos, como o proteccionismo e eleições na Europa, podem pressionar em alta os custos de financiamento do país. 'spread', ou seja, o diferencial, entre a dívida francesa e alemã alargou para o maior valor em quase quatro anos depois da líder do partido de extrema-direita Frente Nacional, Marine Le Pen, ter lançado a sua campanha, prometendo combater a globalização e retirar a França da zona euro.
As 'yields' a 10 anos de França subiram para máximos de 17 meses. com 'yields': Obrigações Tesouro
Yield
Yield
Actual (%)
Anterior (%) Portugal 10 anos
+4,24
+4,19 PT10YT=TWEB
Portugal 5 anos
+2,09
+2,05
PT5YT=TWEB
Portugal 2 anos
+0,08
+0,09
PT2YT=TWEB
Alemanha 10 anos
+0,40
+0,42
DE10YT=TWEB
Espanha 10 anos
+1,70
+1,70 ES10YT=TWEB
Itália 10 anos
+2,31
+2,26 IT10YT=TWEB
Grécia 10 anos
+7,66
+7,62 GR10YT=TWEB
Probabilidade 'Default' Dados StarMine ThomsonReuters
Período
Portugal Espanha Grécia Itália França Alemanha 12 Meses 4,52%
2,21%
16,81% 2,63% 0,39% 0,18 % 2 anos
4,81%
2,05%
23,30% 2,79% 0,28% 0,11% 3 anos
5,69%
3,10%
34,14% 3,32% 0,29% 0,08% 5 anos
7,07%
3,92%
33,64% 3,54% 0,33% 0,09% 7 anos
7,07%
4,36%
30,61% 3,40% 0,33% 0,07% 10 anos 7,66%
4,64%
26,86% 3,92% 0,36% 0,08% Rating implícito de Portugal: B+
NOTA TÉCNICA:
O modelo de risco soberano da StarMine avalia um vasto conjunto de dados macro económicos, de mercado e políticos para estimar a probabilidade de um Governo Soberano incumprir o pagamento da sua dívida num determinado período de tempo.
O modelo produz estimativas da probabilidade anualizada de 'default' e traduz a probabilidade numa notação soberana tradicional.
Este modelo utiliza uma arquitectura de regressão, que inclui o histórico de mais de 30 anos de eventos de crédito soberano, incluindo 'defaults', ou seja pagamentos falhados, reestruturações sob stress, ou seja dívida emitida em termos menos favoráveis, e recalendarizações de dívida sob os auspícios do Clube de Paris.
Os 'drivers' primários são dados macro económicos do 'datastream' da ThomsonReuters. Também são usados dados adicionais de mercado e de risco político para gerar um quadro completo do risco soberano.
Em termos específicos, inclui:
* Nível e mudanças no montante de dívida soberana face ao Produto Interno Bruto.
* Dimensão e crescimento da economia do país
* O nível de crédito providenciado pelos bancos do sector privado
* O nível e variações de reservas cambiais
* O nível de consumo público face ao consumo privado
* Importação de bens e serviços relativamente ao Produto Interno Bruto.
* Taxa de inflação e poder de compra da moeda
* Mudança anual da taxa de câmbio
* Reservas face às importações
* PIB per capita
* Nível de desemprego
* Risco político integrado medido pelo Thomson Reuters World-Check (Por Daniel Alvarenga e Dhara Ranasinghe)