Por Paula Arend Laier
SÃO PAULO, 1 Out (Reuters) - O cenário externo tende a continuar adicionando volatilidade ao mercado acionário brasileiro em outubro, particularmente as negociações comerciais entre os Estados Unidos e a China, com desdobramento relevante aguardado para o mês, enquanto, no Brasil, o potencial desfecho da reforma da Previdência e decisão de política monetária tendem a centralizar as atenções.
Para a equipe da BB Investimentos, que mantém visão de longo prazo positiva para a bolsa, o atual patamar de precificação dos ativos ainda se sustenta em bases frágeis, sobretudo em função das incertezas vindas do quadro internacional.
No entanto, eles avaliam que o componente de redução de custo de capital das companhias prevalece com sinalizações do Banco Central sobre potencial espaço para a continuidade de cortes nos juros, bem como indicação pelo Federal Reserve na mesma direção, o que tende a beneficiar mercados emergentes, mesmo que temporariamente, conforme relatório a clientes.
No mês passado, o BC reduziu a Selic a 5,5% ao ano, nova mínima histórica, e sinalizou continuidade no ciclo de cortes, enquanto a autoridade monetária norte-americana também diminui o custo do dinheiro nos EUA e reforçou sua prontidão para eventuais novos estímulos para apoiar aquela economia.
"A alta moderada que esperamos para o Ibovespa em outubro se ampara no quadro de aumento da liquidez, especialmente pela expectativa de retomada do fluxo de estrangeiros, que permaneceu em campo negativo ao longo de 2019. Adicionalmente, a tendência doméstica de rebalanceamento de portfólios com maior exposição a classes de ativos de maior risco deve permanecer", afirmou a BB.
No exterior, o encontro de autoridades de alto escalão dos EUA e da China no próximo dia 10 para discutir o embate tarifário entre as duas maiores economias do mundo, que tem minado a confiança de investidores globalmente, é um dos destaques da pauta do mês, particularmente diante de notícias contratidórias sobre o andamento de fato das negociações.
A equipe da Guide Investimentos também cita o processo de impeachment do presidente norte-americano, Donald Trump, como mais um componente externo que deve manter a volatilidade nos mercados neste mês, além da agenda de reformas no Brasil. Eles, contudo, afirmam que, de forma geral, seguem observando um maior compromisso do governo de Jair Bolsonaro para equilibrar suas contas.
Além da reforma da Previdência, que teve ter votação concluída em outubro, investidores também estão ávidos por avanços na tributária, além de outros projetos e medidas com efeito microeconômico, como o novo marco do saneamento.
A XP Investimentos afirma que, mesmo com a alta de setembro, o Ibovespa .BVSP ainda negocia com múltiplo abaixo da média histórica. "Nos patamares atuais, vemos um risco-retorno assimétrico para cima, com projeção de 140 mil pontos para o final de 2020", afirmou a equipe da XP em relatório distribuído a clientes.
O Ibovespa acumulou valorização de 3,57% em setembro, alcançando no ano uma alta de 19,18%.
Veja cinco carteiras de ações recomendadas para outubro compiladas pela Reuters:
BB Investimentos Bradesco PN BBDC4.SA BRF BRFS3.SA JSL JSLG3.SA Lojas Americanas PN LAME4.SA Magazine Luiza MGLU3.SA Iochpe-Maxion MYPK3.SA Neoenergia NEOE3.SA GPA PN PCAR4.SA Petrobras PN PETR4.SA Suzano (SA:SUZB5) SUZB3.SA
BTG Pactual Petrobras PN PETR4.SA JBS JBSS3.SA Lojas Renner LREN3.SA Rumo RAIL3.SA CPFL CPFE3.SA Localiza RENT3.SA Sul América Unit SULA11.SA Totvs TOTS3.SA Cyrela CYRE3.SA Oi OIBR3.SA
Guide B3 B3SA3.SA Banco do Brasil BBAS3.SA BRF BRFS3.SA
Engie EGIE3.SA Cyrela (SA:CCPR3) CYRE3.SA Iguatemi IGTA3.SA IRB Brasil IRBR3.SA Magazine Luiza MGLU3.SA Petrobras PN PETR4.SA Rumo RAIL3.SA
Terra Investimentos Gerdau PN GGBR4.SA Braskem PNA BRKM5.SA Suzano SUZB3.SA Bradesco PN BBDC4.SA BR Malls BRML3.SA Cemig PN CMIG4.SA Kroton KROT3.SA
XP Investimentos Azul PN AZUL4.SA B2W BTOW3.SA Copel CPLE6.SA EDP Brasil ENBR3.SA Iguatemi IGTA3.SA Bradesco PN BBDC4.SA JBS JBSS3.SA Localiza RENT3.SA Petrobras PN PETR4.SA Lojas Renner LREN3.SA
(Edição Alberto Alerigi Jr.)