Por Paula Arend Laier
SÃO PAULO, 2 Jan (Reuters) - Estratégias para ações brasileiras em janeiro sugerem um tom relativamente mais cauteloso, após fortes ganhos na Bovespa em 2016, com a agenda de reformas econômicas e a trajetória da taxa básica de juros ocupando o foco na pauta doméstica e a troca do comando dos Estados Unidos em destaque no front internacional.
O principal índice da bolsa paulista, o Ibovespa .BVSP , subiu 38,93 por cento em 2016, melhor desempenho desde 2009 e primeira alta em quatro anos. O avanço foi guiado principalmente pela mudança do comando do país, que levou à melhora das perspectivas para a economia brasileira.
O BTG Pactual (SA:BBTG11) avalia que os primeiros meses deste ano serão desafiadores, com uma série de eventos políticos direcionando o fluxo de notícias, entre eles eleições para a presidência do Senado e Câmara dos Deputados, votação da reforma da Previdência e o acordo de delação da Odebrecht no âmbito da operação Lava Jato.
No entanto, a equipe do BTG também considera que cortes nos juros poderiam ser o principal guia do mercado no começo de 2017.
"Um ciclo total de corte de 4,5 pontos percentuais, que é o que nosso time de macroeconomia está prevendo agora, poderia aumentar os níveis de confiança e fornecer um impulso muito necessário para a economia do Brasil em dificuldades", afirmaram os profissionais em relatório a clientes.
A primeira reunião de 2017 do Comitê de Política Monetária (Copom) está prevista para 10 e 11 de janeiro, com a decisão sendo divulgada no último dia do encontro. Pequisa Focus nesta segunda-feira mostrou que a expectativa é de a Selic fechar o ano a 10,25 por cento, ante os atuais 13,75 por cento. Ativa Investimentos também avalia que comunicados recentes do Banco Central e segundo corte da taxa Selic reforçaram a visão do Copom de que existe espaço para um ciclo de corte intenso durante 2017.
A equipe da corretora, porém, também citou em relatório a clientes que o mês de dezembro trouxe uma sinalização política levemente negativa para a gestão de Michel Temer, o que, por ora, eleva o nível de risco sobre a concretização do ajuste fiscal atual.
Mas o time da Ativa diz ainda trabalhar com um cenário base em que "passará no Congresso um ajuste fiscal suficiente para espantar a trajetória explosiva do endividamento brasileiro".
Para a BB Investimentos, a perspectiva para a bolsa brasileira é negativa em janeiro, argumentando que não vislumbra nenhum direcionador capaz de surpreender positivamente o mercado, citando, por exemplo, que a agenda de medidas e reformas mais forte está relegada para fevereiro em diante.
Em relação à política monetária, a equipe do BB avalia em relatório que, mesmo que o colegiado vislumbre a existência de espaço para uma redução mais agressiva nos juros, "optará por um corte mais parcimonioso, atento às incertezas inerentes à posse do novo presidente dos EUA, Donald Trump, no dia 20".
A atuação de Trump à frente da Casa Branca é vista como uma das principais preocupações para 2017 pela equipe da Ativa, que também destaca o processo de normalização da política monetária norte-americana, "que já tem elevado o prêmio de risco exigido para os ativos de bolsa".
Veja quatro portfólios de ações recomendados para janeiro compilados pela Reuters:
BTG PACTUAL
ATIVA Petrobras PN PETR4.SA
Petrobras PN PETR4.SA Itaú Unibanco PN ITUB4.SA
Raia Drogasil RADL3.SA BM&FBovespa BVMF3.SA
Equatorial Energia EQTL3.SA Gerdau GGBR3.SA
Itaú Unibanco PN ITUB4.SA BR Malls BRML3.SA
Telefônica Brasil PN VIVT4.SA Ultrapar UGPA3.SA Equatorial Energia EQTL3.SA
BR Malls BRML3.SA Cyrela (SA:CCPR3) CYRE3.SA
Suzano PNA SUZB5.SA Light LIGT3.SA
Banco do Brasil BBAS3.SA Minerva BEEF3.SA
Via Varejo Unit VVAR11.SA
BB INVESTIMENTOS
PLANNER Banco ABC Brasil ABCB4.SA
BB Seguridade BBSE3.SA Alupar ALUP11.SA
Bradesco PN BBDC4.SA CCR CCRO3.SA
CCR CCRO3.SA Itaú Unibanco PN ITUB4.SA
Cyrela CYRE3.SA Multiplan MULT3.SA
Fibria FIBR3.SA Grupo Pão de Açúcar PCAR4.SA
Hypermarcas HYPE3.SA Petrobras PN PETR4.SA
Itaúsa PN ITSA4.SA Raia Drogasil RADL3.SA
Klabin (SA:KLBN4) Unit KLBN11.SA Smiles SMLE3.SA
Multiplan MULT3.SA Via Varejo Unit VVAR11.SA
Ultrapar UGPA3.SA
(Edição Alberto Alerigi Jr.)