LISBOA, 27 Out (Reuters) - Os resultados do BPI BBPI.LS surpreenderam pela positiva nos nove meses de 2016 e tivereram uma performance melhor do que o previsto na margem financeira e redução de imparidades, segundo o Caixa Banco de Investimento, realçando contudo que não deverão ser um 'driver' das acções dado o 'bid' do Caixabank.
O lucro líquido consolidado do BPI BBPI.LS , que é o alvo de um 'bid' do espanhol Caixabank CABK.MC , teve uma subida homóloga acima do previsto de 21,2 pct para 182,9 milhões de euros (ME) nos nove meses de 2016, com as imparidades para malparado a descerem e a margem financeira a subir.
Aquele lucro compara com a média de 163 ME estimada por dois analistas. A margem financeira consolidada - diferença entre os juros cobrados por empréstimos e pagos por depósitos - subiu 12,6 pct para 555,6 ME nos nove meses de 2016, versus a média de 546 ME prevista pelos analistas.
As provisões e imparidades para crédito desceram a pique 53,3 pct para 53 ME, tendo o rácio de crédito em risco diminuido de 4,8 pct para 4,6 pct.
"Temos uma leitura inicial positiva face ao desempenho significativo da margem financeira, que ficou acima das nossas estimativas, com destaque para Angola, à estabilização da base de custos recorrentes do banco e à melhoria da qualidade de ativos", disse o analista do Caixa BI André Rodrigues, numa nota de research.
Realçou que tal foi consguido, "num contexto de descida muito acentuada do custo de risco de crédito - imparidades na conta de resultados - e de um rácio de capital CET 1 "fully implemented" de 11 pct".
"Ainda assim (...) é nosso entendimento que este conjunto de resultados não deverá ser um driver relevante para o comportamento futuro das acções do banco em mercado", afirmou.
Este analista realçou que a acção transaciona com um preço em torno de 1,13 - P/B estimado para 2016 de 0,6 vezes - praticamente em linha com os 1,134 euros por açcão oferecidos pelo CaixaBank na sua oferta e cerca de 5,6 pct abaixo da sua avaliação de 1,20 euros.
As acções do BPI estão a subir 0,27 pct para 1,133 euros.
Nota: Esta Recomendação de Investimento foi distribuída aos clientes do Caixa BI em 27 de Outubro de 2016.
O leitor deve consultar este documento de research integralmente, nomeadamente quanto ao 'disclaimer', solicitando-o à casa de investimento que o elaborou.
(Por Sérgio Gonçalves)