LISBOA, 15 Nov (Reuters) - A colocação da EDP EDP.LS de 500 milhões de euros a 10 anos a taxas competitivas é mais um passo positivo na provável redução substancial do custo da dívida em 2017 face ao ano passado, segundo o Haitong.
"Damos as boas vindas ao facto que a EDP está a ser capaz de refinanciar a sua dívida, aproveitando as actuais condições favoráveis de mercado, tanto nos 'spreads', como nas taxas", disse Jorge Guimarães, analista do Haitong.
As 'utilities' operam num sector menos cíclico e tradicionalmente mais alavancado, tornando o custo da dívida um factor particularmente importante.
O analista do Haitong sublinhou que a emissão de ontem foi efectuada a um 'spread' de 119 pontos base sobre a taxa 'risk free' das obrigações alemãs e beneficiou da redução do risco de crédito da empresa em 2017, com os 'credit default swaps' em 103 pontos base, contra 220 pontos no final de 2016.
"Nos nove meses de 2017, o custo médio da dívida da EDP, nos termos da empresa, atingiu os 4,1 pct, menos 40 pontos base em termos homólogos. Segundo as nossas estimativas actuais, numa métrica não totalmente comparável, esperamos que as despesas de juros com dívida financeira desça de 4,6 pct em 2016 para menos de 4 pct no conjunto de 2017", adiantou Jorge Guimarães.
A EDP Finance fixou ontem o preço de uma emissão de obrigações no montante de 500 ME com vencimento em Novembro de 2027, cupão de 1,5 pct, a que corresponde uma yield de 1,59 pct, ou seja financiou-se a um custo inferior ao que se financia a República.
A 'yield' das obrigações do tesouro de Portugal a 10 anos PT10YT=TWEB seguem a negociar nos 1,99 pct.
Nota: Esta recomendação de investimento foi distribuída hoje aos clientes do Haitong. Deve consultar este documento de research integralmente, nomeadamente quanto ao 'disclaimer', solicitando-o à casa de investimento que o elaborou.
(Por Daniel Alvarenga; Editado por Sérgio Gonçalves)