LISBOA, 24 Out (Reuters) - O Haitong vê um lucro de 632 milhões de euros (ME) para a EDP (SA:ENBR3) EDP.LS no terceiro trimestre de 2017, muito acima do homólogo, apoiado pelo encaixe da venda da Naturgas à REN e pela boa performance das renováveis, mas o resultado ajustado deverá contrair sob pressão no hídrico devido à seca na Ibéria.
"Antevemos que a EDP, tal como os seus pares ibéricos, tenha um trimestre fraco, penalizado pelos impactos negativos da seca contínua na geração e oferta, que deverá ser parcialmente compensada pelo EBITDA mais alto da EDPR", disseram Jorge Guimarães e Nelson Bernardino, analistas do Haitong.
O lucro ajustado do terceiro trimestre é visto a cair 10 pct para 122 ME. A EDP apresenta resultados 2 de Novembro, após o fecho.
O Haitong projecta, no trimestre, um ganho de capital de 500 ME com a venda da Naturgas. Os analistas prevêm uma taxa de imposto de 6 pct, contra 24 pct no trimestre homólogo. "O ganho de capital da Naturgas (...) não deverá pagar impostos".
O EBITDA ajustado é visto a contrair 8 pct para 723 ME.
O principal factor será o tombo da produção hídrica e aumento das centrais térmicas para compensar, que deverá reduzir as margens de geração.
O EBITDA do Brasil é visto a tombar 20 pct para 130 ME, penalizado pela depreciação do real e menos geração hídrica.
Nota: Esta recomendação de investimento foi distribuída hoje aos clientes do Haitong. Deve consultar este documento de research integralmente, nomeadamente quanto ao 'disclaimer', solicitando-o à casa de investimento que o elaborou.
(Por Daniel Alvarenga; Editado por Sérgio Gonçalves)