Há duas semanas assistimos a um dos maiores short squeezes da história de Wall Street, movido por investidores de retalho no subreddit WallStreetBets.
No início do ano, o preço da ação da GameStop estava a ser transacionada a 17,42$ e no dia 28 de janeiro o preço da ação atingiu valores máximos, 450$ por ação. Uma valorização “Year to Date” de 2583,24%
No Reddit, mais especificamente no subreddit WallStreetBets, fundado em 2012, tinha como objetivo criar uma comunidade para discutir ações e opções. No início de 2019 um utilizador (DeepFuckingValue) começou a publicar o investimento que tinha feito na GameStop.
Ao longo dos meses, DeepFuckingValue investiu 17 milhões de dólares na empresa, a GameStop, que após fechar as lojas apresentou um aumento de 519% nas vendas nas lojas online e Ryan Cohen comprou 9% da empresa, o que eventualmente iria ter um impacto positivo no preço da ação.
No dia 22 de janeiro os utilizadores do subreddit WallStreetBets e mais outros investidores influenciaram a ocorrência de um short squeeze na GameStop, impulsionando o preço da ação para cima.
Outra razão para ter influenciado um short squeeze foi por causa das quantidades de ações que estavam a ser shorted pelas hedge funds. Cerca de 139% das ações estavam a ser shorted, mais ações do que as existentes e transacionadas na New York Exchange.
Mas o que é um short squeeze?
Um short squeeze ocorre quando uma ação ou outro ativo sobe acentuadamente, forçando os investidores que apostaram que o preço ia cair, a comprar, para evitar perdas ainda maiores. A corrida para comprar gera um aumento da pressão de alta sobre o preço das ações o que consequentemente obriga os vendedores a descoberto a fecharem as suas posições de venda.
Os vendedores a descoberto pedem emprestado ações de um ativo que eles acreditam que cairá de preço para comprá-los depois que cair. Se estiverem certos, eles devolvem as ações e recebem a diferença entre o preço quando iniciaram a venda a descoberto e o preço de venda real. Se estiverem errados, são forçados a comprar por um preço mais alto e pagar a diferença entre o preço que definiram e o preço de venda.
As vendas a descoberto têm uma data de vencimento; portanto, quando o preço de uma ação aumenta inesperadamente, os vendedores a descoberto podem ter que agir rapidamente para limitar suas perdas.
O mesmo aconteceu com a Citron e com as outras hedges funds que tiveram de devolver as ações que lhe foram emprestadas obrigando o preço da ação a subir para preços nunca alcançados.
Impacto da WallStreetBets na bolsa
Devido à eventual valorização, a Citron Capital e outras instituições que tinham investido na queda da GameStop perderam cerca de 20 mil mihões de doláres. À conta dessas perdas a corretora, Robinhood, no dia 28 de janeiro proibiu os investidores de comprarem mais ações da GameStop. Justificou os seus atos pelo facto de apresentar uma maior volatilidade graças ao WallStreetBets, deixando apenas a possibilidade de vender as ações.
“Em momentos de incerteza quando a força e coragem são necessárias, descobrimos quem são os verdadeiros idiotas corporativos”.
Chamath Palihapitiya
Concluímos que não é um mercado livre. Esta manipulação pelos vistos só é aceitável quando é feita pelos hedge funds ou pelas grandes empresas de fundos de investimentos, deixando os pequenos investidores de “mãos atadas”.
Consequências para a Robinhood
Políticos revoltados após a Robinhood e outros serviços de negociação online impediram os usuários de comprar ações de empresas como GameStop. AMC e Entertainment Holdings.
Devido às limitações impostas pela Robinhood, muitos dos investidores trocaram de corretora e mudaram maioritariamente para a WeBull. Por consequência, apresentou um aumento de 1 548% de aberturas de contas comparado com a média dos últimos 7 dias.
Agora a Robinhood poderá ser condenada porque os seus atos limitaram os investidores a comprar e a vender as ações quando lhes apetecer. O processo judicial reivindica que a Robinhood tirou ações da sua plataforma a fim de diminuir o crescimento das próprias.
Deduzo que as próximas semanas vão ser bastante interessantes. No qual iremos perceber se a Robinhood tomou esta decisão por iniciativa própria ou a “pedido”.
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