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Ata do Fed e do BCE, RBA decide sobre a política

Por JFD TeamResumo do Mercado06.07.2021 09:23
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Ata do Fed e do BCE, RBA decide sobre a política
Por JFD Team   |  06.07.2021 09:23
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Os participantes do mercado devem prestar atenção extra às atas das últimas reuniões do FOMC e do BCE, enquanto tentam descobrir como os formuladores de políticas desses dois grandes bancos centrais planejam avançar. Dito isso, antes desses lançamentos, durante a manhã asiática de terça-feira, o RBA está agendado para decidir sobre a política, com a atenção provavelmente fixada em se as autoridades considerarão mais compras de títulos.

Na terça-feira, durante a sessão asiática, o RBA decide sobre a política monetária. Em sua reunião de junho, este Banco decidiu manter suas configurações de política intocadas e reiterou que na reunião de julho, irá considerar novas compras de títulos. Na ata dessa reunião, foi revelado que a decisão dos funcionários dependerá das metas do Conselho de emprego e inflação, bem como do provável efeito das diferentes opções nas condições financeiras gerais.

RBA_rates
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Desde o lançamento das atas, o único ponto de dados de primeira linha que obtivemos da Austrália foi o relatório de empregos de maio. A taxa de desemprego caiu de 5,5% para 5,1%, enquanto a mudança no emprego revelou que a economia criou 115,2 mil empregos durante o mês, muito mais do que a previsão de 30,0 mil. O forte relatório de emprego pode ter diminuído as chances de o RBA expandir suas compras de QE neste encontro, mas com a inflação em + 1,1% per annum, bem abaixo do limite inferior da meta do Banco de 2-3%, a porta permanece abrir. O Aussie poderia se fortalecer se se abstivesse de anunciar mais compras de títulos, enquanto o oposto pode ser verdadeiro se o fizerem.

Durante a sessão europeia, temos a pesquisa ZEW da Alemanha para julho e as vendas no varejo da zona do euro para maio. Espera-se que o índice ZEW das condições atuais da Alemanha tenha se recuperado de -9,1 para +5,0, mas o sentimento econômico um deve ter caído de 79,8 para 75,4. No que diz respeito às vendas no varejo da zona do euro em maio, espera-se que tenham se recuperado 4,1% no comparativo mensal, após cair 3,1%.

No final do dia, nos EUA, os serviços finais do Markit e PMIs compostos para junho, bem como o índice ISM de não manufatura para o mês, serão divulgados. As impressões finais do Markit devem confirmar suas estimativas preliminares, enquanto o índice ISM deve ter caído de 64,0 para 63,5.

Na quarta-feira, o principal evento da agenda financeira pode ser a ata da última reunião de política monetária do FOMC, quando o Comitê apareceu muito mais hawkish do que os participantes do mercado podem ter esperado. Embora as autoridades mantivessem a política inalterada, eles sinalizaram que as taxas de juros provavelmente começarão a subir em 2023. Desde então, ouvimos as opiniões individuais de vários formuladores de políticas, com alguns deles apoiando que as taxas de juros deveriam começar a subir durante 2022, e outros argumentando contra a retirada do apoio à política monetária muito cedo. Com isso em mente, examinaremos as atas para ver aonde a maioria dos membros se inclina e qual é o consenso em relação ao QE. Lembre-se que, na coletiva de imprensa após a decisão, o presidente Powell disse que houve uma primeira discussão sobre quando começar a retirar o QE, mas acrescentou que as negociações continuarão nos próximos meses enquanto a economia continua a se recuperar. Com isso em mente, qualquer coisa que aponte para um primeiro movimento de redução gradual nos meses que virão pode apoiar ainda mais o dólar dos EUA e talvez prejudicar um pouco as ações.

US_CPIs
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Além dos minutos da última reunião do FOMC, temos a confiança empresarial NZIER da Nova Zelândia para o segundo trimestre durante a manhã asiática, bem como os JOLTs dos EUA para maio e Ivey PMI do Canadá para junho, que deve sair no final do dia.

Na quinta-feira, recebemos mais atas de reunião, desta vez do BCE. Em junho, o Banco decidiu manter todas as configurações de política monetária inalteradas, observando que seu PEPP (Pandemic Emergency Purchase Program) continuará a funcionar em um “ritmo significativamente mais alto”. O Banco Mundial aumentou suas projeções de PIB e inflação para 2021 e 2022, mas na entrevista coletiva após a decisão, o presidente do BCE, Lagarde, esclareceu que a inflação global permanecerá abaixo da meta ao longo do horizonte de previsão. Ela admitiu que eles estavam um pouco mais otimistas sobre as perspectivas econômicas do que há três meses, mas destacou que a declaração da decisão foi unanimemente apoiada, sugerindo que a redução não está na mente de nenhum funcionário no momento.

ECB_rates
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Dito isto, recentemente, o membro do Conselho do BCE, Jens Weidman, disse que “a inflação não morreu” e que pretende discutir quando termina a emergência do ponto de vista da política monetária. Ele acredita que administrar um plano de emergência para a pandemia após o fim da pandemia não é honesto. As observações de Weidmann são certamente mais hawkish do que as de Lagarde, Lane e Panetta, que concordam que o apoio à política monetária e fiscal não deve ser retirado prematuramente, mas ele foi o único que expressou tal opinião até agora. Portanto, com tudo isso em mente, não acreditamos que a ata venha a revelar uma mensagem diferente da que recebemos na reunião. Uma confirmação da postura dovish do BCE pode pesar sobre o euro, especialmente em relação ao dólar dos EUA, que tem apresentado um desempenho muito bom ultimamente.

Quanto ao resto dos eventos de quinta-feira, o único que vale a pena mencionar é a balança comercial da Alemanha em maio, com o superávit comercial do país previsto para ficar em EUR 15,9 bilhões

Finalmente, na sexta-feira, o conjunto de dados mais importante pode ser o relatório de empregos do Canadá para junho. A taxa de desemprego deve ter caído de 8,2% para 7,8%, enquanto a variação líquida no emprego deve revelar que a economia adicionou 175,0 mil empregos, depois de perder 68,0 mil em maio.

Canada_unrate
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Em sua última reunião, os legisladores do BoC mantiveram suas configurações de política monetária inalteradas e observaram que quaisquer ajustes no ritmo de suas compras de QE serão guiados pela avaliação contínua da força e durabilidade da recuperação econômica. Em nossa opinião, a ausência de fortes indícios com relação a uma redução adicional nos próximos meses pode ter desapontado alguns comerciantes do Loonie, mas um forte relatório de emprego pode reviver as especulações de que uma redução maior poderia estar prevista nos próximos meses e, assim, encorajar algumas compras de CAD.

Antes do relatório de empregos do Canadá, durante a sessão asiática, o IPC e o PPI da China para junho serão divulgados. A taxa do CPI deverá ter subido para + 1,4% per annum de + 1,3%, enquanto o PPI deverá ter caído para + 8,8% per annum de + 9,0%.

Posteriormente, durante o início da sessão da UE, o PIB mensal do Reino Unido para maio está sendo divulgado, juntamente com as taxas de produção industrial e manufatureira, bem como a balança comercial para o mês. Nenhuma previsão está disponível para o PIB, enquanto ambas as taxas de IP e MP devem ter voltado para o território positivo. Quanto ao déficit comercial do país, espera-se que tenha aumentado para GBP 11,10 bilhões de GBP 10,96 bilhões.
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