Poupe 40%
Novo! 💥 Adira a ProPicks e veja a estratégia que superou o S&P 500 em + de 1,183% Poupe 40%

Consolidação no Mercado de Dívida à Espera de Powell e dos Dados da Inflação

Publicado 23.02.2018, 08:28
Atualizado 09.07.2023, 11:32

A última semana mostrou uma retração em alguns dos principais indicadores de sentimento de empresários na área do euro (índice Ifo e índice PMI composto da IHS Markit) referentes a fevereiro. Em ambos os casos, os valores permanecem elevados em termos históricos, sendo que inclusivamente o PMI composto da IHS Markit ainda é compatível com um ritmo de expansão superior no 1º trimestre de 2018 face ao observado nos últimos 3 meses de 2017.

As minutas da reunião de 30 e 31 de janeiro do Comité de Política Monetária da Reserva Federal dos EUA confirmaram a maior confiança relativamente à subida da inflação para junto da meta de 2%, assim como a leitura positiva do contexto económico (via um efeito mais favorável do que o inicialmente esperado do plano fiscal aprovado no final de 2017). Na área do euro, as minutas da reunião de janeiro do Banco Central Europeu suportaram a ideia de uma alteração gradual do forward guidance do Banco, dependendo da evolução dos dados económicos. Com as yields a 10 anos das obrigações da Alemanha e dos EUA junto de 0,8% e 3,0%, respetivamente, as reuniões de março dos dois bancos centrais (que irão incluir a atualização das previsões macro) serão importantes na procura de direção a partir dos níveis já atingidos, tendo presente que os investidores anteciparam já a normalização da política monetária nas duas regiões.

Para a próxima semana, a atenção estará nos dados de inflação na área do euro (leitura preliminar de fevereiro do índice harmonizado de preços no consumo na quarta-feira) e nos EUA (deflator das despesas de consumo privado de janeiro na quinta-feira), tendo em conta a sensibilidade dos mercados aos dados sobre a inflação, assim como no Testemunho de Jerome Powell perante o Comité de Serviços Financeiros do Congresso na quarta-feira), num momento em que as expectativas para as subidas na fed funds rate se encontram já próximas do indicado pelos membros do Comité na reunião de dezembro. Estes eventos de risco serão importantes para possibilitar a consolidação junto dos atuais níveis na área do euro e nos EUA.

A dívida soberana portuguesa permaneceu suportada na última semana, mesmo se comparada com Itália e Espanha. Foi visível um aumento dos spreads nos 10 anos face à Alemanha (principalmente em Espanha e Itália), também refletindo a descida nas yields da Alemanha. Uma maior deterioração nos índices de crédito (iTraxx Xover) permanece um risco para os spreads nos 3 países, ao forçar que seja incorporado um maior prémio de risco de crédito.

Para mais detalhes ver, por favor, o PDF em anexo.

Últimos comentários

Divulgação de riscos: A realização de transações com instrumentos financeiros e/ou criptomoedas envolve altos riscos, incluindo o risco de perda de uma parte ou da totalidade do valor do investimento, e pode não ser adequada para todos os investidores. Os preços das criptomoedas são extremamente voláteis e podem ser afetados por fatores externos tais como eventos financeiros, regulamentares ou políticos. A realização de transações com margem aumenta os riscos financeiros.
Antes de decidir realizar transações com instrumentos financeiros ou criptomoedas, deve informar-se sobre os riscos e custos associados à realização de transações nos mercados financeiros, considerar cuidadosamente os seus objetivos de investimento, nível de experiência e nível de risco aceitável, e procurar aconselhamento profissional quando este é necessário.
A Fusion Media gostaria de recordar os seus utilizadores de que os dados contidos neste website não são necessariamente fornecidos em tempo real ou exatos. Os dados e preços apresentados neste website não são necessariamente fornecidos por quaisquer mercados ou bolsas de valores, mas podem ser fornecidos por formadores de mercados. Como tal, os preços podem não ser exatos e podem ser diferentes dos preços efetivos em determinados mercados, o que significa que os preços são indicativos e inapropriados para a realização de transações nos mercados. A Fusion Media e qualquer fornecedor dos dados contidos neste website não aceitam a imputação de responsabilidade por quaisquer perdas ou danos resultantes das transações realizadas pelos seus utilizadores, ou pela confiança que os seus utilizadores depositam nas informações contidas neste website.
É proibido usar, armazenar, reproduzir, mostrar, modificar, transmitir ou distribuir os dados contidos neste website sem a autorização prévia e explicitamente concedida por escrito pela Fusion Media e/ou pelo fornecedor de dados. Todos os direitos de propriedade intelectual são reservados pelos fornecedores e/ou pela bolsa de valores responsável pelo fornecimento dos dados contidos neste website.
A Fusion Media pode ser indemnizada pelos anunciantes publicitários apresentados neste website, com base na interação dos seus utilizadores com os anúncios publicitários ou com os anunciantes publicitários.
A versão em inglês deste acordo é a versão principal, a qual prevalece sempre que há qualquer discrepância entre a versão em inglês e a versão em português.
© 2007-2024 - Fusion Media Limited. Todos os direitos reservados.