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Costco é boa opção para investidores que querem exposição ao retalho internacional

Publicado 26.05.2021, 14:54
JPM
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COST
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Publicado originalmente em inglês em 26/05/2021

  • Resultados do 3T21 serão divulgados na quinta-feira, 27 de maio, após o fecho;
  • Expectativa de receita: US$43,64 bilhões
  • Expectativa de lucro por ação: US$2,31.

No ano passado, a Costco Wholesale Corp (NASDAQ:COST) foi uma das escolhas preferidas dos investidores. A pandemia de Covid-19 gerou um aumento sem precedentes nos volumes de vendas de grandes retalhistas internacionais, já que os consumidores passaram a fazer stock de produtos para evitar muitas viagens ao supermercado.

Costco Semanal

Agora que os EUA estão perto de conter a pandemia e de reabrir totalmente a sua economia, o maior desafio da Costco é sustentar os ganhos conquistados durante os lockdowns, a fim de manter satisfeitos seus investidores ávidos por crescimento.

Quando a retalhista sediada em Washington divulgar seus resultados amanhã, o primeiro obstáculo será contrastar os números com as vendas a partir de maio do ano passado, momento em que a rede beneficiou do novo comportamento dos consumidores na pandemia, que passaram a cozinhar mais em casa e a fazer stock de produtos de primeira necessidade.

Apesar desse risco, muitos analistas acreditam que a Costco conseguirá manter a sua maior participação de mercado. A Costco é uma sólida ação defensiva no longo prazo, graças à sua extensa rede de lojas e modelo de retalho baseado em subscrição, o que fornece estabilidade para suas receitas.

Como uma parte significativa dos seus negócios está focada na venda de mercadorias com baixas margens de lucro, o seu clube de compras conta com cerca de 108 milhões de membros. No ano fiscal de 2020, geraram para a empresa US$ 3,541 bilhões em mensalidades. De forma geral, a retalhista gerou mais de US$ 163 bilhões em vendas anuais.

Ativo essencial

Numa nota recente, o JPMorgan (NYSE:JPM) afirmou que a Costco continua a ser um ativo essencial, considerando a sua inigualável proposta de valor à sua fiel base de clientes e oportunidade de crescimento mundial. Analistas da Oppenheimer também preferem a Costco devido à sua perspetiva de longo prazo, citando a sua incomparável proposta de valor aos consumidores e possibilidade de crescimento mundial.

Outra razão para ter as ações da Costco no ambiente pós-pandemia é a sua política de dividendos bastante lucrativa. Em novembro, a empresa anunciou uma distribuição especial recorde de US$ 4,4 bilhões. Isto corresponde a cerca de US$ 10 por ação.

A Costco paga proventos trimestrais de US$ 0,79 por ação com um rendimento atual de 0,84%, sendo que esses proventos cresceram 12,7% ao ano nos últimos cinco anos. A suas açõe, depois de ficarem sob pressão no início do ano, valorizaram-se 13% nos últimos três meses, fechando a US$ 385,38 na terça-feira.

Não há dúvidas de que parte dos ganhos da Costco realizados durante a pandemia diminuirá consideravelmente, à medida que os consumidores direcionam os seus gastos para restaurantes e viagens. Mas outras fontes de receita também devem voltar, como as vendas de combustível e cafeteria, reduzindo parte da desaceleração.

Conclusão

A ampla vantagem competitiva da Costco, com seu vasto império de lojas físicas – com lojas nos EUA, Canadá, México, Reino Unido, parte da Europa continental, Japão, Coreia do Sul e até mesmo uma pequena presença na China – e sólido programa de subscrição, tornam a ação atraente para investidores de longo prazo. Qualquer fraqueza após os resultados pode oferecer uma oportunidade de compra para investidores de longo prazo.

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