O investimento em ações de semicondutores tem provado ser uma aposta vencedora para os investidores nos últimos dois anos. Quando a utilização de tudo - desde portáteis, a telemóveis e centros de dados - explodiu durante a pandemia, as empresas que fazem os chips mais rápidos e mais pequenos do mundo lutaram para satisfazer a procura.
Desde o colapso do mercado em Março de 2020, o índice de referência Philadelphia Semiconductor Index subiu mais de 180%. Alguns dos maiores fabricantes de chips, como a NVIDIA e a Advanced Micro Devices também produziram retornos impressionantes que aumentaram as suas capitalizações de mercado.
Não há qualquer sinal de que esta festa esteja a chegar ao fim em breve. A Taiwan Semiconductor Manufacturing, o fabricante de semicondutores mais avançado do mundo, espera que as vendas aumentem mais de 20% em 2021. A empresa, que também fornece chips à Apple (NASDAQ:AAPL) e é um parceiro-chave para muitos dos maiores fabricantes de automóveis do mundo, espera que o fornecimento de semicondutores se mantenha restrito em 2022.
Mas se a história fornecer alguma pista, a indústria de chips é altamente cíclica e os padrões de fornecimento da procura mudam rapidamente. O aumento sem precedentes do investimento para aumentar os fornecimentos está também a alimentar os receios de que a indústria ultrapasse, acrescentando tanta capacidade nos próximos anos que poderá atingir gravemente os stocks de alto nível. Se quiser jogar pelo seguro neste sector, comprando reservas menos voláteis, recomendamos que considere as reservas da Broadcom (NASDAQ:AVGO). Os chips de conectividade sem fios da Broadcom, que tem base em San Jose, são utilizados em iPhones e outros smartphones.
O seu silício de comutação e designs personalizados são partes essenciais de centros de dados propriedade de gigantes da computação em nuvem como o Google da Alphabet (NASDAQ:GOOGL) e o Amazon (NASDAQ:AMZN) AWS. A Broadcom é também um importante fornecedor de silício utilizado em decodificadores e equipamentos de trabalho em rede doméstica.
A Broadcom está a jogar com segurança
Num relatório de ganhos divulgado na semana passada, a Broadcom ultrapassou novamente as expectativas dos analistas. No terceiro trimestre fiscal, que terminou a 1 de Agosto, o lucro da Broadcom subiu para $6,96 por ação. As receitas saltaram 16% para 6,78 mil milhões de dólares. Os analistas tinham previsto um lucro de $6,85 por ação sobre as vendas de $6,76 mil milhões.
As receitas no quarto trimestre serão de cerca de 7,35 mil milhões de dólares. Este valor pode ser comparado com uma estimativa média de analistas de 7,23 mil milhões de dólares. Uma característica distintiva da estratégia de crescimento da Broadcom é que a empresa está a preparar-se para uma eventual desaceleração da procura, não fornecendo excessivamente aos clientes.
O diretor executivo Hock Tan disse aos investidores na passada quinta-feira que mesmo com a procura dos seus chips a aumentar, a empresa está a controlar rigorosamente quais as encomendas que preenche para evitar a criação de excesso no futuro.
"Podemos mostrar números maiores, mas isso significa que vamos fazer inventário nos locais errados", disse Tan. A empresa está a aplicar "disciplina ao fornecimento" e a concentrar-se onde é realmente necessário, disse.
O extenso alcance a múltiplas indústrias de que a Broadcom goza também dá aos investidores tanto um fluxo de rendimento fiável como um potencial acrescentado. Enquanto as ações da Broadcom subiram mais de 120% nos últimos três anos, os seus dividendos também aumentaram. Mais do que triplicaram, passando de $1,02 por ação em cada trimestre em 2017 para $3,60.
A ação rende atualmente cerca de 3% - uma taxa de rendimento superior ao rendimento médio oferecido pelas empresas S&P 500.
A Broadcom está numa posição forte para recompensar os seus investidores com pagamentos elevados no futuro, uma vez que a procura das suas fichas permanece forte. Cerca de 90% da oferta da Broadcom em 2021 já foi encomendada por clientes. Normalmente, os fabricantes de chips têm cerca de um quarto da sua oferta fechada desta forma.
Resumindo
A Broadcom é uma ação de crescimento que também paga um dividendo consistente. A abordagem cuidadosa da empresa para lidar com os choques da procura futura, combinada com as suas receitas de dividendos, faz das suas ações uma boa escolha para os investidores avessos ao risco.