Uma semana no vermelho na maioria das bolsas internacionais, com o IBEX a baixar -0,94%, o FTSE -1,81%, o Dax -1,06%, o Mib -2,76%, o CAC - 3,91%, o Eurostoxx -1,94%, o S&P500 -0,59%, o Dow Jones -1,11%, o Nasdaq -0,73%.
Vale a pena notar que o sector energético em Wall Street tem apenas 41% das suas empresas acima da média móvel de 200 dias, algo que não se via desde Novembro de 2020.
O mercado asiático está a seguir o seu curso, com o índice Hang Seng a entrar oficialmente num mercado de ursos e já está em baixa -20% em relação à sua alta de Fevereiro. Além disso, as ações chinesas cotadas nos EUA caíram -52% do seu máximo histórico em Fevereiro e o ETF de 4,9 mil milhões de dólares CSI China Internet registou vários dias consecutivos em queda e já está em baixa -43% durante o ano.
Até agora, em 2021, a classificação é a seguinte:
- Cac francês +19,36%.
- S&P 500 +18,25%.
- Euro Stoxx 50 +16,74%.
- FTSE MIB italiano +16,58%.
- Dax alemão +15,23%.
- Dow Jones +14,75% Nasdaq +14,17
- Nasdaq +14.17
- Espanhol Ibex 35 +10,42%.
- FTSE britânico 100 +9,71
- Nikkei japonês -1,57%.
- CSI chinês -8,48%.
O sentimento semanal dos investidores (AAII) é o seguinte:
* O sentimento de alta (expectativas de que as ações irão aumentar nos próximos seis meses) diminuiu 3,8 pontos percentuais para 33,2%. Esta é a sexta semana consecutiva abaixo da média histórica de 38%.
* O sentimento de bearish (expectativas de que as ações irão diminuir nos próximos seis meses) aumentou 3,6 pontos percentuais para 35,1% e é a terceira semana consecutiva e a quarta vez nas últimas 28 semanas que tem estado acima da média histórica de 30,5%.
Então porque é que os mercados caíram durante a semana? Basicamente por causa do seguinte:
1º O abrandamento do crescimento da China, um facto que pode pesar na recuperação económica global. A isto acresce a incerteza regulamentar contínua sobre o sector tecnológico no gigante asiático.
2º A possibilidade da Reserva Federal dos EUA começar o tapering (retirada gradual dos estímulos monetários) nos próximos meses.
3º O aumento das tensões geopolíticas como resultado dos acontecimentos no Afeganistão. A moeda do país, o afghani, continua a afundar-se até mínimos históricos.
Apesar de tudo, os mercados bolsistas até agora este ano continuam a apresentar bons retornos e estas depreciações ou cortes não devem ter um percurso longo, principalmente porque os investidores não têm muitas alternativas interessantes ao mercado bolsista, para além do facto de os bons resultados trimestrais das empresas cotadas continuarem. E uma coisa a notar é que, de acordo com dados da Morgan Stanley (NYSE:MS), 56% de todas as recomendações de ações foram feitas com classificações de "compra", a maior desde 2002.
Também interessantes são os números de 3 índices:
- O índice Baltic Dry subiu +14,8% na semana, o seu melhor número desde meados de Junho. Este índice foi criado em 1985 e mede a evolução do transporte marítimo das principais mercadorias. É compilado diariamente (às 13:00 horas, hora de Londres) a partir de inquéritos aos armadores.
- O índice Capesize, que acompanha as cargas de minério de ferro e carvão, subiu +5% para uma alta de mais de 11 anos.
- O índice Panamax, que acompanha as cargas de carvão e grãos, subiu +0,8% para uma alta de mais de um mês.
Uma abordagem consistente poderia ser o Fed começar a afunilar antes do final de 2021, em Novembro-Dezembro, com uma redução nas suas compras de dívida e terminar em meados de 2022.
O índice do dólar subiu +1% para os níveis de Novembro do ano passado e o Fed poderá comentar as datas do tapering na sua reunião de Jackson Hole (26-28 de Agosto).
O euro está muito próximo de novas mínimas em relação a várias moedas, já que o Banco Central Europeu provavelmente manterá o estímulo monetário por mais tempo do que o Federal Reserve. Na semana, caiu contra o dólar para o seu nível mais baixo desde Novembro, contra o franco suíço perto do seu nível mais fraco num ano e contra o iene japonês perto do seu nível mais fraco desde Fevereiro. Assim, ao contrário dos grandes bancos centrais como o Fed e o Banco de Inglaterra, o BCE ainda não implementará um tapering, daí o enfraquecimento da moeda da UE.
O petróleo Brent já está -15% abaixo da sua alta de Julho e o petróleo WTI -18%. A força do dólar prejudica o petróleo bruto (recorde-se que existe uma relação inversa entre o petróleo e o dólar), para além dos receios de que a recuperação económica global abrande.
O medo dos efeitos da variante Delta do coronavírus já é uma realidade na China e está também a alastrar aos Estados Unidos, onde as infeções e mortes estão a aumentar apesar da campanha de vacinação.