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"Stress" Financeiro?

Publicado 02.05.2022, 18:05
Atualizado 21.12.2023, 11:19

Boa tarde! Espero que se encontrem todos bem de saúde! Hoje irei falar um pouco sobre o gráfico que vos apresento que retrata de modo geral a “Volatilidade das Obrigações”, este gráfico está para as Obrigações como o “VIX” está para o Índice de Referência Mundial, US500.

Em março de 2020 aquando da queda dos mercados acionistas derivados a crise de Covid-19, foi possível observar que existiu uma elevada volatilidade no mercado obrigacionista, pois, o que também era normal devido à incerteza que se vivia, mas será que atualmente o motivo é o mesmo?

Diria que não! Creio que podemos estar a beira de assistir a uma crise de crédito, e este gráfico mostra isso mesmo. Se na altura da Covid-19, a incerteza era muita devido à situação que vivemos nessa altura, hoje em dia essa incerteza é inferior, como já seria de esperar, a incerteza agora é a de quando os Bancos Centrais vão deixar de fazer a renovação das obrigações e consequentemente a sua venda, e também até onde estão dispostos a pagar (juro) pela dívida que contraem.

Muito se têm falado nos últimos meses do mercado obrigacionista, e a verdade é que este mesmo mercado, está a ganhar tração e muitas pessoas se estão a posicionar no mesmo, ou a pensar no posicionamento no mesmo.

Havia 18 triliões com rentabilidade negativa ainda não há muito meses, e desses 18, 16 “desapareceram” de forma “algo” rápida.

Na minha opinião, este processo de remoção de dívida é um processo gradual e vai demorar bastante tempo, até as economias estarem “limpas”. Mas a política dos Bancos Centrais pode estar a mudar, pelo menos assim o espero.

Obrigado!

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