Por Balazs Koranyi e Francesco Canepa
FRANKFURT, 14 Jun (Reuters) - O Banco Central Europeu debaterá nesta quinta-feira se vai encerrar as suas compras de activos até o final do ano, no que seria o seu maior passo para desmantelar os estímulos da era da crise para retirar a economia da zona do euro da recessão.
Investidores financeiros estão a chegar a acordo sobre o fim de uma década de dinheiro fácil dos principais bancos centrais do mundo, com a Federal Reserve a aumentar as taxas de juro pela sétima vez em três anos e meio numa nova mudança das políticas usadas para combater a crise financeira e a recessão de 2007-2009.
Quando o crescimento está a diminuir e o populismo político ameaça provocar uma turbulência no mercado, o BCE deve argumentar que o seu esquema de compra de bonds de 2,5 milhões de milhões de euros (US $ 3 milhões de milhões) fez o seu trabalho de tirar o bloco de 19 membros da moeda única do colapso.
Se os formuladores de políticas tomam a decisão na sua reunião em Riga nesta quinta-feira ou adiam até julho parece secundário, já que há muito argumentam que o esquema, comumente conhecido como quantitative easing (QE), deve ser concluído e o foco da política deve mudar para o caminho esperado das taxas de juros.
A maior complicação pode ser a perspectiva económica cada vez mais sombria, prejudicada por uma guerra comercial em desenvolvimento com os Estados Unidos, um desafio populista do novo governo da Itália e o abrandamento da procura de exportações.
Mas esses factores podem realmente apressar a decisão do BCE, em vez de impedi-lo, já que o banco tem pouco poder de fogo político e um enfraquecimento adicional da perspectiva poderia dificultar uma saída posterior.
"Acreditamos que o BCE pode estar com pressa para fechar o capítulo QE", disse o Bank of America (NYSE:BAC) Merrill Lynch numa nota aos clientes.
"Achamos que isso é essencialmente político, já que o BCE não gostaria que a sua política monetária fosse afectada por reivindicações de apoio ou inversamente prejudicando o novo curso político em Itália."
O rendimento das obrigações italianas subiu acentuadamente este mês, à medida que um novo governo prometia aumentar os gastos, antecipando um confronto com Bruxelas, que pressiona Roma a cortar a segunda maior dívida da zona do euro.
A dívida a dez anos rendia 2,8 por cento na quinta-feira, ante apenas 1,7 por cento no início de maio, antes da sua coaligação de forças anti-establishment tomar posse.
Uma desaceleração mais ampla também poderia dificultar o fim dos estímulos, mas o BCE não tem mandato para estimular o crescimento, e Draghi deve argumentar que a actual taxa de expansão é saudável o suficiente para gerar inflação, o objectivo final do BCE.
FACTBOX sobre o que esperar do BCE: ( notícia Full Story )
FACTBOX sobre os principais comentários antes da reunião: ( Full Story ) <^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^ ECB policy and bond yield developments
https://reut.rs/2MmjKeH Euro zone inflation vs wage growth
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