(Acrescenta comentário analista, actualiza cotação)
LISBOA, 20 Abr (Reuters) - A Pharol PHRA.LS , maior accionista Oi OIBR3.SA , afunda 11,5 pct para 0,3 euros após um tribunal holandês ter ordenado que duas subsidiárias da telecom brasileira avancem com processos de insolvência, o que beneficiaria a posição dos credores face aos actuais accionistas, segundo dealers.
"Dada a possibilidade de a Oi recorrer desta decisão, a reacção negativa das acções da Pharol poderá ter sido excessiva. A fraca liquidez do título cotado em Lisboa deverá ter agudizado a pressão descendente sobre a Pharol", disse Steven Santos, corretor do BiG-Banco de Investimento.
"Com os mercados americanos ainda encerrados aquando da publicação do comunicado, os investidores com exposição a Oi poderão ter optado por vender Pharol, cuja negociação já estava a decorrer".
* Um tribunal holandês ordenou que duas subsidiárias da telecom brasileira Oi iniciem processos de insolvência, dando a alguns credores uma nova vantagem na luta relacionada com o maior caso de bancarrota do Brasil. A Oi pode recorrer. Se a decisão de quarta-feira se mantiver, os 'trustees' nomeados pelo tribunal para a Oi Brasil Holdings Coöperatief UA e Portugal Telecom International Finance BV serão encarregados de liquidar as unidades para reembolsar credores. (Por Daniel Alvarenga; Editado por Sérgio Gonçalves)