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RESEARCH PORTUGAL-Deutsche Bank sobe preço-alvo Galp 2 pct, foco alocação capital

Publicado 15.01.2018, 10:58
© Reuters.  RESEARCH PORTUGAL-Deutsche Bank sobe preço-alvo Galp 2 pct, foco alocação capital
DBKGn
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GALP
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LISBOA, 15 Jan (Reuters) - O Deutsche Bank (DE:DBKGn) reviu 2 pct em alta o preço-alvo que atribui à Galp Energia GALP.LS para 16 euros, abaixo da actual cotação, frisando que a atenção está virada para as futuras escolhas de alocação de capital da petrolífera.

A recomendação é 'Hold'.

As acções da Galp deslizam 0,3 pct para 16,2 euros.

"Os resultados sairão a par do 'strategy day' anual e esperamos que a mensagem em torno da alocação de capital seja de maior importância do que os dados trimestrais", disse a equipa do Deutsche Bank.

"Dito isto, entre as integradas europeias, a Galp é a mais alavancada às margens de refinação relativamente ao preço do petróleo, sugerindo que a sua forte performance na 'refinação & marketing' poderá chegar ao fim neste trimestre".

A Galp divulga o seu 'trading update' a 5 de Fevereiro e os resultados e o 'capital markets day' será dia 20 de Fevereiro.

Os analistas do banco alemão frisaram que as margens mais reduzidas e uma subida do preço do petróleo no final do ano, via efeito inventário, deverão limitar a contribuição do EBIT.

"Contudo, esperamos que a Galp produza volumes 'group entitlement' de 100 mil barris de petróleo por dia no trimestre e que a sua divisão de 'exploração e produção' gere 200 milhões de euros de EBIT", vincaram.

A performance relativa do FPSO 7 deverá ser evidente nos resultados do quarto trimestre, momento em que a capacidade deverá aumentar para entre 105 e 110 milhares de barris de petróleo por dia, com a adição de mais dois poços ao campo.

Um FPSO-'Floating production, storage and offloading' é um navio, geralmente de grandes proporções, utilizado para a produção, processamento e armazenamento de crude.

Nota: Esta recomendação de investimento foi distribuída hoje aos clientes do Deutsche Bank. Deve consultar este documento de research integralmente, nomeadamente quanto ao 'disclaimer', solicitando-o à casa de investimento que o elaborou.

(Por Daniel Alvarenga e Devbrat Saha; Editado por Sérgio Gonçalves)

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