LISBOA, 16 Jan (Reuters) - O Haitong adicionou a REN RENE.LS às apostas 'bala de prata' no primeiro trimestre de 2018 e manteve a NOS NOS.LS , frisando que o risco regulatório da gestora de redes energéticas é agora baixo e projectando uma melhoria do dividendo da telecom.
Segundo este casa de investimento, a REN oferece aos investidores "uma combinação muito atractiva de avaliação".
Sublinharam o 'dividend yield' de 6,8 pct, representando um spread de 5 pct sobre os 'bonds' portugueses a 10 anos, e a boa visibilidade regulatória, após a recente revisão dos parâmetros da ERSE sobre a remuneração da transmissão de electricidade até 2020. O Haitong atribui um alvo de 3 euros à REN.
"Alguns participantes do mercado podem assumir algum risco de 'overhang' porque a Oman Oil, o segundo maior accionista da REN com 12 pct, não subscreveu o recente aumento de capital", referiram os analistas do Haitong.
Sobre a NOS, o Haitong, disse que "os resultados do quarto trimestre deverão, não apenas confirmar o bom momento operacional, mas também deverão anunciar o seu 'dividend per share' de 2017.
"Acreditamos que vai marcar um crucial aumento da remuneração accionista, sublinhando a trajectória ascendente de geração de fluxo de caixa".
Pela negativa, frisou o cuidado a ter com os ainda elevados níveis de capex em investimentos no móvel e rede fibra. O preço-alvo que atribui é 7,1 euros.
O Haitong não vê deterioração estrutural na dinâmica competitiva do mercado de telecomunicações português.
"Acreditamos que, apesar dos comentários sobre o preço dos pacotes convergentes, poderemos ainda ver alguns movimentos de subida de preços na segunda metade de 2018".
Nota: Esta recomendação de investimento foi distribuída hoje aos clientes do Haitong. Deve consultar este documento de research integralmente, nomeadamente quanto ao 'disclaimer', solicitando-o à casa de investimento que o elaborou.
(Por Daniel Alvarenga; Editado por Sérgio Gonçalves)