LISBOA, 3 Out (Reuters) - O Haitong antevê que o lucro dos CTT CTT.LS tenha recuado 25 pct em termos homólogos para 14,4 milhões de euros (ME) no terceiro trimestre de 2017, mas o 'guidance' de EBITDA recorrente estável no conjunto do ano está ao alcance, desde que o volume de correio não caia demasiado.
Os CTT divulgam resultados a 31 de Outubro.
"Esperamos que os resultados do terceiro trimestre mostrem que o 'guidance' da gestão de EBITDA estável permaneça ao alcance desde que os volumes não caiam muito", disse Nuno Estácio, analista do Haitong.
"Apesar disto não parecer muito entusiasmante, notamos que o terceiro trimestre de 2016 é um comparável muito difícil nos serviços financeiros devido ao anterior mecanismo de pagamento relacionado com a venda dos certificados do tesouro".
Em termos de volumes de correio, o comparável deverá ser mais fácil na segunda metade do ano, indicaram.
"No 'expresso&parcelas' deveremos ter confirmação que a actividade em Espanha está a melhorar e o crescimento das receitas também deve acelerar no terceiro trimestre", vincou Nuno Estácio.
As perdas do banco postal deverão descer ao nível do EBITDA e as receitas começarem a acelerar. "Os custos recorrentes do projecto estão numa fase mais estável. No banco postal, os depósitos deverão ter ultrapassado os 500 ME, de 424 ME na primeira metade de 2017".
Frisou que o 'dividend yield' actual de 9,5 pct mais do que precifica o risco de um corte, caso o banco postal continue com dificuldades em tornar-se rentável.
Nota: Esta recomendação de investimento foi distribuída hoje aos clientes do Haitong. Deve consultar este documento de research integralmente, nomeadamente quanto ao 'disclaimer', solicitando-o à casa de investimento que o elaborou.
(Por Daniel Alvarenga; Editado por Sérgio Gonçalves)