Divulgação
Hoje, dia 9 de Julho, às 13h30, serão divulgados os pedidos semanais de subsídio de desemprego nos Estados Unidos (Initial Jobless Claims), referentes à primeira semana de Julho.
Definição
O indicador representa a contagem do número de indivíduos que se candidataram ao seguro de desemprego (subsídio de desemprego americano) pela primeira vez durante a semana anterior. O indicador é divulgado cinco dias após o final de cada semana.
Este indicador é importante na construção de expectativas relativas à taxa de desemprego em cada período. No entanto, sendo referente à semana anterior, é considerado um lagging indicator, fazendo com que a reacção dos investidores à sua divulgação acabe por ser mais evidente em alturas de maior incerteza macroeconómica ou quando o indicador tem resultados mais extremos.
Expectativas e publicações anteriores
O consenso dos economistas inquiridos pela Bloomberg aponta para uma evolução positiva relativamente à divulgação anterior (recuo de 281 mil pedidos para 276 mil pedidos). O número de indíviduos que semanalmente se candidatam ao seguro de desemprego tem vindo a diminuir progressivamente desde o seu pico em 2009, o que revela o sucesso das políticas económicas tomadas nos Estados Unidos. Recentemente, durante o mês de Junho, o indicador tem revelado alguma estabilidade, com publicações entre as 267 mil e as 281 mil candidaturas por semana (variações baixas tendo em conta outros períodos).
Conjuntura e importância
Apesar da recuperação económica norte-americana ter sido notável e consistente desde 2009, as fragilidades ainda existem e, como tal, a Reserva Federal tem-se mostrado relutante em subir as taxas de juro de referência, com o receio de que o impacto na economia real seja demasiado negativo. Mesmo com esta renitência em subir as taxas de juro, o discurso de Janet Yellen mudou claramente ao longo de 2014, tendo vindo, progressivamente a sugerir que uma subida de taxas de juro está mais próxima mas dependente da evolução de certos indicadores económicos, sendo o mais importante a taxa de desemprego.
Devido à mudança de um discurso bastante dovish para uma postura dovish mais moderada, o mercado também tem vindo a adaptar as suas expectativas e reacções a surpresas na divulgação de indicadores importantes.
Histórico
Na última divulgação de dia 2 de Julho, aquando de uma surpresa negativa na divulgação do indicador (281 mil vs. expectativas de 273 mil), a reacção do par cambial EUR/USD e das obrigações norte-americanas a 10 anos poderá ter contribuído para um abrandamento do optimismo em relação à economia norte-americana.
Nos gráficos abaixo, é possível observar as reacções positivas que, tanto o EUR/USD (gráfico retirado da plataforma BiG Power Trade) quanto as US 10y Treasury Notes tiveram – +0,49% e +0,69%, respectivamente, na hora seguinte à divulgação do indicador macroeconómico.
Estes movimentos sugerem que perante as mais recentes leituras dos principais indicadores económicos, os investidores poderão estar a antecipar uma subida mais tardia das taxas de juro.
