Semana marcada pelos resultados dos lucros de grandes empresas de tecnologia

Esta semana, os participantes do mercado podem prestar atenção aos resultados dos lucros do primeiro trimestre de grandes empresas de tecnologia, como Microsoft (NASDAQ:MSFT), Google (NASDAQ:GOOGL), Facebook (NASDAQ:FB) e Amazon (NASDAQ:AMZN), mas também às decisões de política monetária do BoJ e do Fed. Nenhum dos dois bancos deve alterar sua política, portanto, a atenção pode recair em dicas e indícios de como eles pretendem seguir em frente. Com relação aos dados, obtemos a 1ª estimativa do PIB dos EUA para o primeiro trimestre, bem como os números da inflação da Austrália e da zona do euro.

Na segunda-feira, a agenda econômica parece relativamente leve. Os únicos lançamentos que valem a pena mencionar são a pesquisa Ifo alemã para abril e os pedidos de bens duráveis ​​dos EUA para março. Os participantes do mercado podem se concentrar mais nos ganhos do primeiro trimestre da Tesla. O resto da semana também é repleto de lançamentos de lucros de grandes empresas de tecnologia. Na terça-feira, a Microsoft e o Google devem divulgar seus números, enquanto a Apple (NASDAQ:AAPL) e o Facebook seguem na quarta-feira. A Amazon divulgará seus resultados do primeiro trimestre na quinta-feira. Espera-se que todas as empresas tenham desfrutado de outro trimestre de ganhos estelares e crescimento das vendas, o que pode permitir que os índices dos EUA batam novos recordes esta semana.

Na terça-feira, durante a sessão asiática, o Banco do Japão decide sobre a política monetária. Na última reunião, os formuladores de políticas deste Banco decidiram permitir que os rendimentos de longo prazo subissem e diminuíssem 0,25% em torno de zero, em vez de 0,2%. Eles também decidiram remover sua orientação explícita sobre as compras de ETF, dizendo que em vez de comprar em um ritmo definido, eles comprariam apenas quando necessário, enquanto mantinham o teto anual de JPY 12trln. Além disso, eles acrescentaram que limitarão as compras a apenas ETFs vinculados ao TOPIX, em vez de ETFs vinculados ao TOPIX e à média de ações do Nikkei. Eles disseram que as mudanças visam tornar a flexibilização mais sustentável.


Dado que eles procederam com as alterações e ajustes mencionados acima apenas na reunião anterior, não esperamos quaisquer alterações desta vez. Portanto, ficaremos atentos às projeções econômicas atualizadas. Acreditamos que a economia japonesa tem apresentado um desempenho relativamente bom, uma vez que nunca entrou em bloqueio total, e com as exportações crescendo 16,1% no mês passado, vemos o caso de as autoridades revisarem suas projeções de crescimento. No entanto, com as taxas principais e de núcleo do IPC em águas negativas, esperamos que reduzam as suas projeções de inflação. Com tudo isso em mente, não esperamos que o iene japonês reaja muito a esta decisão. Nós continuamos firmes no sentido de que seu caminho mais amplo continuará dependente dos desenvolvimentos em torno do sentimento geral do mercado.

Quanto às divulgações de dados de terça-feira, o único que vale a pena mencionar é o índice de confiança do consumidor do Conference Board dos EUA para abril, que deve subir de 109,7 para 112,1.

Na quarta-feira, a tocha do banco central será repassada ao FOMC. Na reunião anterior, os formuladores de políticas decidiram manter todas as suas configurações de política inalteradas por meio de uma votação unânime, observando que as compras de títulos continuarão até que um progresso substancial seja feito em direção a seus objetivos de estabilidade de preços e emprego máximo. No que diz respeito ao novo gráfico de pontos, 4 membros votaram por aumentos em 2022, enquanto 7 membros viram taxas mais altas em 2023, mas os pontos medianos sugeriram que as taxas de juros provavelmente permanecerão nos níveis atuais mesmo em 2023. Mesmo que os funcionários tenham atualizado Suas projeções econômicas e de inflação - a inflação está em 2,4% este ano -, o presidente do Fed Powell disse claramente que isso será temporário e não atenderá aos padrões. Ele também se manteve firme ao afirmar que é muito cedo para discutir a redução gradual do QE.


Levando tudo isso em consideração, não esperamos nenhuma mudança de política no encontro desta semana, nem uma mensagem diferente dos legisladores. Desde a reunião anterior, os dados mostraram que a taxa principal do CPI saltou para + 2,6% no comparativo anual, mas esperamos que as autoridades mantenham a visão de que isso será temporário. No entanto, com outros dados sugerindo que a economia dos EUA está se recuperando dos danos relacionados ao coronavírus em um ritmo acelerado, especialmente os PMIs da semana passada que ficaram acima de 60, seria interessante ver por quanto tempo o Fed será capaz de manter o mercado os participantes estão convencidos de que ainda é muito cedo para colocar a normalização das políticas na mesa de discussão. Em qualquer caso, por enquanto, com o Fed mantendo sua linguagem dovish, vemos o caso de as ações continuarem a flutuar para o norte, e de o dólar americano e outros portos seguros, como o iene, permanecerem abaixo dos juros de venda.

Quanto aos outros eventos de quarta-feira, durante a sessão asiática, obtemos os CPIs da Austrália para o primeiro trimestre. Prevê-se que a taxa principal tenha subido para + 1,4% per annum de + 0,9%, mas a média aparada deverá ter permanecido inalterada em + 1,2% per annum. Embora os funcionários do RBA tenham notado repetidamente que a recuperação econômica na Austrália está bem encaminhada e mais forte do que o esperado anteriormente, com ambas as taxas de inflação ficando bem abaixo do limite inferior de sua meta de 2-3%, não acreditamos que eles começarão pensando normalização em breve. Dito isso, manter seu otimismo em relação à economia e sentir-se contente com os níveis de comércio do Aussie significa que é improvável que eles relaxem ainda mais a política. Assim, a fé do australiano vinculado ao risco provavelmente dependerá mais dos desenvolvimentos em torno do sentimento do mercado mais amplo, e talvez de quaisquer dados do Chinse, já que a Austrália tem laços comerciais muito próximos com a segunda maior economia do mundo.


No final do dia, as vendas no varejo do Canadá para fevereiro serão divulgadas. Prevê-se que ambas as taxas principais e básicas tenham recuperado para + 4,0% em relação ao mês anterior e + 3,7% em relação ao mês anterior, de -1,1% e -1,2%, respetivamente. Na reunião da semana passada, o BoC decidiu reduzir suas compras de títulos e parecia muito otimista em relação às perspectivas econômicas. Portanto, uma potencial recuperação nas vendas de varejo provavelmente adicionará credibilidade à visão do Banco e talvez ajude o dólar canadense a subir ainda mais.

Na quinta-feira, durante o comércio asiático, a balança comercial da Nova Zelândia para março e o índice de confiança empresarial ANZ para abril serão divulgados, mas nenhuma previsão está disponível para nenhum dos lançamentos.

Durante a sessão europeia, os dados preliminares de inflação da Alemanha para abril serão divulgados. A taxa do IPC deverá ter subido para + 1,8% per annum de + 1,7%, enquanto a do IHPC deverá ter se mantido estável em + 2,0% per annum. Isso provavelmente aumentará as especulações de que o CPI da zona do euro, que será divulgado na sexta-feira, também pode aumentar um pouco.

No final do dia, obtemos o PIB preliminar para o primeiro trimestre dos EUA. A previsão sugere que a atividade econômica nos EUA acelerou para + 6,5% qoq SAAR de + 4,3%. Se realmente for esse o caso, isso confirmará que a maior economia do mundo está se recuperando dos danos relacionados ao coronavírus em um ritmo acelerado e pode levar alguns participantes a começar a pensar se o Fed deve considerar a normalização de sua política mais cedo. As vendas pendentes de casas para março também estão programadas para sair e as expectativas são de uma recuperação mensal de 6,0%, após uma queda de 10,6% em fevereiro.


Na sexta-feira, horário da Ásia, temos o dump usual de dados do fim do mês do Japão. A taxa de desemprego e a relação empregos / aplicações em março devem ter se mantido estáveis ​​em 2,9% e 1,09, respectivamente, enquanto a produção industrial preliminar para o mês deve ter caído mais 2,0% no mês após recuar 1,3% em fevereiro . A taxa básica de CPI de Tóquio deve ter caído para -0,2% per annum de -0,1%, mas nenhuma previsão está disponível para a taxa principal.

Da China, recebemos os PMIs oficiais de abril. Dito isso, há previsão disponível apenas para o índice de manufatura, que deve ter caído fracionariamente, de 51,9 para 51,7. Em qualquer caso, esperamos que os índices confirmem que a segunda maior economia do mundo continua com um bom desempenho, o que pode encorajar os participantes do mercado a continuar aumentando sua exposição ao risco.

Mais tarde, durante o dia europeu, temos a primeira estimativa do PIB da zona do euro para o primeiro trimestre e os IPCs preliminares para abril. Embora não haja previsões disponíveis para o PIB, espera-se que a taxa do CPI global tenha aumentado para + 1,6% per annum de + 1,3%, enquanto o IHPC excluindo energia e alimentação deverá ter permanecido inalterado em + 1,0% per annum. Isso significa que o aumento da taxa nominal pode ser devido a efeitos transitórios e pode confirmar a opinião do BCE de que qualquer aumento da inflação provavelmente será temporário. Em qualquer caso, não esperamos que o euro reaja a este conjunto de dados. Após a reunião do BCE da semana passada, onde nada aconteceu e, de acordo com fontes, as autoridades não discutiram os planos para suas compras de títulos, os comerciantes do euro podem agora estar ansiosos para obter novas informações da reunião de junho, onde também teremos novos funcionários macroeconômicos projeções.


Dos EUA, obtemos renda pessoal e gastos para março, junto com o índice PCE central para o mês. A renda pessoal deve ter aumentado 20,0% em relação ao mês anterior, depois de encolher 7,1%, enquanto os gastos deverão ter se recuperado 4,2% em relação ao mês anterior, depois de cair 1,0%. O núcleo do índice PCE deverá ter subido para + 1,8% per annum de + 1,4%. O índice de confiança do consumidor final da UM para abril também está saindo e as expectativas são de uma revisão de alta de 86,5 para 87,5.