Volkswagen (ETR:VOWG) e Goldman Sachs anulam investimentos na Northvolt
Na sequência do pedido de insolvência da Northvolt e da demissão do diretor executivo Peter Carlsson, a Volkswagen (ETR:VOWG_p) e a Goldman Sachs (NYSE:GS) anunciaram a anulação dos seus investimentos no fabricante sueco de células de bateria. Enquanto a Volkswagen já procedeu a ajustamentos de valor significativos, a Goldman Sachs planeia reduzir o valor contabilístico do seu investimento de 900 milhões de dólares para zero até ao final do ano.
Será esta apenas mais uma notícia negativa sobre a Volkswagen?
Poder-se-ia pensar assim. Mas gostaríamos de chamar a atenção para o facto: Quando o ambiente não podia ser pior, formam-se fundos. Todos concordam que a Volkswagen está em crise. Toda a gente concorda que dormiram demais em Wolfsburg. Todos os ingredientes estão lá. Agora, devemos voltar a nossa atenção para esta ação. Já podemos ver o fundo:
Pensamos que a ação formará um fundo na área da caixa roxa entre € 78,64 e € 50,28 e sairá fortemente para o lado positivo. Esta área é tão grande porque representa uma correção abrangente que começou em 2015. Vemos o alvo ideal em € 65,14.
No entanto, as correcções geralmente terminam com um mínimo. 79,38 é o mínimo mais baixo da correção até à data, que está em curso desde 2015. Por conseguinte, a ação só precisa de cair abaixo deste preço para completar a correção.
Onde é que vamos com isto? Mesmo que a distância até aos 65 euros seja de cerca de 20%, pode acontecer rapidamente. Queremos que todos estejam preparados para a possibilidade de surgir aqui uma oportunidade muito boa e a longo prazo. E queremos comunicar isto atempadamente. Os nossos clientes obtêm resultados comerciais significativamente melhores connosco como parceiros, porque colocamos ordem no caos. Para nós, os preços são equações matemáticas que funcionam sempre. Tenha em atenção as nossas ofertas de Black Friday, que pode encontrar no nosso sítio Web.
Northvolt: de farol de esperança a crise
Há apenas alguns meses, a Northvolt era considerada uma referência no sector europeu das baterias para automóveis eléctricos. No entanto, problemas de produção e dificuldades financeiras conduziram a uma queda drástica. A empresa pediu proteção contra a falência ao abrigo do Capítulo 11 e Peter Carlsson demitiu-se do seu cargo de diretor executivo. Peter Carlsson demitiu-se do seu cargo de diretor executivo. Ao mesmo tempo, estimou as necessidades de capital da empresa entre 1 e 1,2 mil milhões de dólares.
A Volkswagen anula a sua participação
A Volkswagen, o maior investidor da Northvolt, com uma participação de mais de 20%, já reduziu significativamente o valor contabilístico do seu investimento. No entanto, de acordo com as fontes internas, este facto não tem qualquer impacto nos resultados anuais do grupo automóvel sediado em Wolfsburg. No relatório anual de 2023, o valor do investimento continua a ser de 693 milhões de EUR, depois de ter ascendido a mais de 900 milhões de EUR em 2022. Um porta-voz da empresa declarou que não faria comentários sobre possíveis consequências adicionais.
Goldman Sachs segue a Volkswagen
A Goldman Sachs, o segundo maior investidor, gere participações de quase 900 milhões de dólares na Northvolt através dos seus fundos de private equity. A decisão de redução de valor contrasta fortemente com as previsões optimistas da primavera, que previam que o valor do investimento aumentaria para 4,29 vezes o preço de compra e continuaria a crescer até 2024. Num comunicado, a Goldman Sachs sublinhou que o risco era limitado pela ampla diversificação dos fundos.
Reação de outros investidores
O fundo de pensões sueco AMF também anunciou que iria rever o valor do seu investimento e efetuar ajustamentos. Um porta-voz explicou que o valor da Northvolt tinha caído significativamente. De acordo com as fontes internas, outros investidores já anularam completamente as suas acções. Suspeitamos que se trata da BMW (ETR:BMWG). Munique reconheceu desde cedo que esta não era uma boa ideia.
O fim de uma história de sucesso?
A Northvolt foi durante muito tempo vista como um farol de esperança para a indústria europeia de células de bateria. No entanto, os últimos desenvolvimentos põem em evidência os desafios de um mercado altamente competitivo, no qual os problemas de produção e os estrangulamentos de capital podem conduzir rapidamente a perdas de valor consideráveis. O futuro da empresa permanece incerto.
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