Um vazio político em França e na Alemanha, as duas maiores e mais influentes potências da UE, deixam um presságio de problemas para uma economia europeia já em dificuldades.
Quarta-feira, o parlamento francês votou uma moção de censura contra o governo francês, tornando Michel Barnier no chefe de governo com o mandato mais curto da Quinta República.
O Presidente Emmanuel Macron enfrenta agora pressões para nomear um novo governo, estando mesmo a ser alvo de apelos à demissão.
A disputa política que levou Barnier ao limite, sobre o orçamento anual para 2025, sugere que será ainda mais difícil resolver os problemas económicos do país. Com um défice de 6,2% do PIB, França já tem o pior desequilíbrio orçamental da zona euro.
O plano de Barnier procurava colmatar esse défice de longa data, utilizando o prazo máximo de sete anos permitido pelas novas regras orçamentais da UE.
Quem quer que forme o novo governo terá grande dificuldade em fazer aprovar novas propostas fiscais. Não pode haver novas eleições até meados do próximo ano e nenhum dos três blocos na Assembleia Nacional francesa poderá reunir uma maioria.
Muitos elementos da esquerda apelaram à anulação de medidas mais amplas do sistema de reformas, que constituíam um elemento central da agenda liberal de Macron. Marine Le Pen, de extrema-direita, apelou à dispendiosa política de indexação das reformas em linha com a inflação.
Pior ainda, a crise em França surge durante um período difícil para outra potência económica e política da UE - a Alemanha.
No próximo ano, o maior membro do bloco será também o que terá pior desempenho económico: a Comissão Europeia prevê que a economia da Alemanha cresça 0,7% no próximo ano, depois de ter diminuído em 2024.
Além disso, Berlim está a enfrentar problemas políticos internos. A coligação tripartida no poder entrou em colapso em novembro, na sequência de divergências sobre a política fiscal entre o líder social-democrata Olaf Scholz e o seu ministro das Finanças liberal, Christian Lindner.
Scholz convocou eleições antecipadas para fevereiro. Durante o caos governativo que se instalou, a Almenaha não enviou à UE qualquer plano sobre a forma como irá resolver o défice nos próximos anos, apesar de ter liderado o apelo político para que Bruxelas estabeleça regras fiscais rigorosas.
Não é provável que o panorama económico da Europa se torne mais favorável.
As relações com o principal parceiro comercial, a China, estão a tornar-se cada vez mais frias, à medida que a UE procura "desanuviar-se" de um inimigo geopolítico cada vez maior.
A promessa de campanha do presidente eleito dos EUA, Donald Trump, de impor impostos de 10% sobre os produtos europeus constituirá uma dor de cabeça adicional - impondo um custo económico direto aos exportadores da UE e uma escolha difícil para os líderes nacionais quanto à forma de negociar.
A ameaça da agressão russa e o possível abandono da NATO por parte dos Estados Unidos significam também que a Europa terá de investir no setor militar.
Nos últimos meses, dois antigos primeiros-ministros italianos, Mario Draghi e Enrico Letta, lançaram avisos sombrios sobre a competitividade europeia, que tem sido muito ultrapassada pelos EUA. Mas com poucas orientações de Paris e Berlim, as duas capitais consideradas os motores do projeto europeu, não é claro se as soluções que propõem serão ouvidas.
Draghi e Letta propuseram algumas ideias politicamente difíceis: empréstimos comuns através de euro-obrigações, construção de mercados de capitais ou um novo fundo de investimento pan-europeu, à semelhança dos enormes subsídios à tecnologia verde dos EUA.
Na prática, essas ideias podem implicar a partilha de riscos com outros governos, o aumento das contribuições financeiras para Bruxelas, a continuação da reforma dos sistemas de pensões ou a eliminação dos organismos nacionais de controlo financeiro. É uma mistura política tóxica para qualquer governo nacional defender; ainda mais para um governo enfraquecido.