LISBOA, 27 Abr (Reuters) - A 'yield' das obrigações do tesouro de Portugal a 10 anos PT10YT=TWEB segue a negociar nos 3,48 pct, contra 3,59 pct no último fecho, em mínimos desde Novembro de 2016, após o Presidente do BCE, Mário Draghi, ter simultaneamente sinalizado o vigor da economia da zona euro e a continuação dos estímulos monetários.
Hoje, o Banco Central Europeu manteve as suas políticas monetárias ultra-acomoditícias, com a inflação ainda abaixo do seu alvo, mas reconheceu explicitamente o vigor da economia da zona euro, no seu melhor momento desde a crise global financeira. sentimento económico na zona euro atingiu um máximo de 10 anos este mês e os riscos políticos estão a recuar após o centrista Emmanuel Macron ter vencido a primeira ronda das presidenciais em França.
Portugal cortou o défice público 45 pct para 358 milhões de euros no primeiro trimestre de 2017, com a despesa estabilizada e as receitas a aumentarem, estando no bom caminho para reduzi-lo para 1,5 pct do PIB este ano, contra 2 pct o ano passado, disse ontem o primeiro-ministro António Costa. maturidades mais curtas, a cinco PT5YT=TWEB e dois anos PT2YT=TWEB , as 'yields' que reflectem o prémio de risco soberano de Portugal seguem, respectivamente, nos 1,18 e -0,07 pct.
A 'yield' do 'Bund' alemão está nos 0,31 pct, face a 0,35 pct e a dos US Treasuries está em 2,31 pct, de 2,31 pct no último fecho.
Segundo dados da Starmine PTGV1YDP=SM , a probabilidade de 'default' de Portugal nos próximos 12 meses segue nos 5,81 pct, contra 3,5 pct em Dezembro de 2016 e em comparação, por exemplo, com a probabilidade de 0,18 pct da Alemanha DEGV1YDP=SM .
Tabela com 'yields': Obrigações Tesouro
Yield
Yield
Actual (%)
Anterior (%) Portugal 10 anos
+3,48
+3,59 PT10YT=TWEB
Portugal 5 anos
+1,18
+1,23
PT5YT=TWEB
Portugal 2 anos
-0,07
-0,04
PT2YT=TWEB
Alemanha 10 anos
+0,31
+0,35
DE10YT=TWEB
Espanha 10 anos
+1,63
+1,70 ES10YT=TWEB
Itália 10 anos
+2,27
+2,31 IT10YT=TWEB
Grécia 10 anos
+6,54
+6,53 GR10YT=TWEB
Probabilidade 'Default' Dados StarMine ThomsonReuters
Período
Portugal Espanha Grécia Itália França Alemanha 12 Meses 5,81%
2,45%
13,03% 2,50% 0,39% 0,18 % 2 anos
5,71%
2,23%
18,77% 2,62% 0,28% 0,10% 3 anos
6,59%
3,38%
31,34% 3,13% 0,30% 0,08% 5 anos
8,75%
4,28%
30,30% 3,23% 0,35% 0,08% 7 anos
8,86%
4,69%
28,35% 3,12% 0,35% 0,07% 10 anos 9,03%
4,91%
25,03% 3,59% 0,38% 0,07% Rating implícito de Portugal: B
NOTA TÉCNICA:
O modelo de risco soberano da StarMine avalia um vasto conjunto de dados macro económicos, de mercado e políticos para estimar a probabilidade de um Governo Soberano incumprir o pagamento da sua dívida num determinado período de tempo.
O modelo produz estimativas da probabilidade anualizada de 'default' e traduz a probabilidade numa notação soberana tradicional.
Este modelo utiliza uma arquitectura de regressão, que inclui o histórico de mais de 30 anos de eventos de crédito soberano, incluindo 'defaults', ou seja pagamentos falhados, reestruturações sob stress, ou seja dívida emitida em termos menos favoráveis, e recalendarizações de dívida sob os auspícios do Clube de Paris.
Os 'drivers' primários são dados macro económicos do 'datastream' da ThomsonReuters. Também são usados dados adicionais de mercado e de risco político para gerar um quadro completo do risco soberano.
Em termos específicos, inclui:
* Nível e mudanças no montante de dívida soberana face ao Produto Interno Bruto.
* Dimensão e crescimento da economia do país
* O nível de crédito providenciado pelos bancos do sector privado
* O nível e variações de reservas cambiais
* O nível de consumo público face ao consumo privado
* Importação de bens e serviços relativamente ao Produto Interno Bruto.
* Taxa de inflação e poder de compra da moeda
* Mudança anual da taxa de câmbio
* Reservas face às importações
* PIB per capita
* Nível de desemprego
* Risco político integrado medido pelo Thomson Reuters World-Check (Por Daniel Alvarenga; Editado por Sérgio Gonçalves)