LISBOA, 18 Abr (Reuters) - A 'yield' das obrigações do tesouro de Portugal a 10 anos PT10YT=TWEB segue a negociar nos 3,83 pct, contra 3,87 pct no último fecho, apesar de uma série de incertezas políticas no horizonte e numa semana que culminará com uma potencial avaliação do rating pela agência DBRS na sexta-feira.
Os custos de financiamento de França recuaram na terça-feira, após uma sondagem ter mostrado o candidato centrista independente Emmanuel Macron a liderar a primeira volta das presidenciais agendadas para Domingo.
Uma sondagem da Ifop-Fiducial indicou Macron com 23 pct dos votos na primeira ronda e a candidata de extrema-direita, anti-euro, Marine Le Pen, com 22,5 pct. O conservador, Francois Fillon, e o candidato de extrema-esquerda, Jean-Luc Melenchon, seguem ambos com 19,5 pct.
A tendência de subida de Melenchon nas últimas semanas enervou os investidores e os analistas têm dito que as últimas sondagens trouxeram algum alívio.
A primeira-ministra britânica, Theresa May, convocou esta terça-feira eleições antecipadas para 8 de Junho, afirmando que era a única maneira de garantir a estabilidade política nos próximos anos, com o Reino Unido a negociar a sua saída da União Europeia.
Nas maturidades mais curtas, a cinco PT5YT=TWEB e dois anos PT2YT=TWEB , as 'yields' que reflectem o prémio de risco soberano de Portugal seguem, respectivamente, nos 1,42 e -0,10 pct.
A 'yield' do 'Bund' alemão está nos 0,18 pct, face a 0,18 pct e a dos US Treasuries está em 2,22 pct, de 2,25 pct no último fecho.
Segundo dados da Starmine PTGV1YDP=SM , a probabilidade de 'default' de Portugal nos próximos 12 meses segue nos 5,51 pct, contra 3,5 pct em Dezembro de 2016 e em comparação, por exemplo, com a probabilidade de 0,18 pct da Alemanha DEGV1YDP=SM .
Tabela com 'yields': Obrigações Tesouro
Yield
Yield
Actual (%)
Anterior (%) Portugal 10 anos
+3,83
+3,87 PT10YT=TWEB
Portugal 5 anos
+1,42
+1,46
PT5YT=TWEB
Portugal 2 anos
-0,10
-0,10
PT2YT=TWEB
Alemanha 10 anos
+0,18
+0,18
DE10YT=TWEB
Espanha 10 anos
+1,67
+1,68 ES10YT=TWEB
Itália 10 anos
+2,26
+2,29 IT10YT=TWEB
Grécia 10 anos
+6,81
+6,79 GR10YT=TWEB
Probabilidade 'Default' Dados StarMine ThomsonReuters
Período
Portugal Espanha Grécia Itália França Alemanha 12 Meses 5,51%
2,54%
13,77% 2,56% 0,41% 0,18 % 2 anos
5,64%
2,36%
19,86% 2,72% 0,30% 0,10% 3 anos
6,65%
3,57%
32,60% 3,36% 0,32% 0,08% 5 anos
8,63%
4,51%
31,20% 3,50% 0,37% 0,08% 7 anos
8,68%
4,94%
29,04% 3,39% 0,37% 0,07% 10 anos 8,96%
5,16%
25,62% 3,90% 0,41% 0,07% Rating implícito de Portugal: B
NOTA TÉCNICA:
O modelo de risco soberano da StarMine avalia um vasto conjunto de dados macro económicos, de mercado e políticos para estimar a probabilidade de um Governo Soberano incumprir o pagamento da sua dívida num determinado período de tempo.
O modelo produz estimativas da probabilidade anualizada de 'default' e traduz a probabilidade numa notação soberana tradicional.
Este modelo utiliza uma arquitectura de regressão, que inclui o histórico de mais de 30 anos de eventos de crédito soberano, incluindo 'defaults', ou seja pagamentos falhados, reestruturações sob stress, ou seja dívida emitida em termos menos favoráveis, e recalendarizações de dívida sob os auspícios do Clube de Paris.
Os 'drivers' primários são dados macro económicos do 'datastream' da ThomsonReuters. Também são usados dados adicionais de mercado e de risco político para gerar um quadro completo do risco soberano.
Em termos específicos, inclui:
* Nível e mudanças no montante de dívida soberana face ao Produto Interno Bruto.
* Dimensão e crescimento da economia do país
* O nível de crédito providenciado pelos bancos do sector privado
* O nível e variações de reservas cambiais
* O nível de consumo público face ao consumo privado
* Importação de bens e serviços relativamente ao Produto Interno Bruto.
* Taxa de inflação e poder de compra da moeda
* Mudança anual da taxa de câmbio
* Reservas face às importações
* PIB per capita
* Nível de desemprego
* Risco político integrado medido pelo Thomson Reuters World-Check (Por Daniel Alvarenga; Editado por Patrícia Vicente Rua)