As ações do fabricante de veículos elétricos Tesla (NASDAQ:TSLA) estão novamente a ganhar força. Depois de cair de um valor recorde de $900,40, atingido a 25 de Janeiro, as ações da TSLA ganharam 17% durante os últimos três meses, superando o índice de referência NASDAQ 100.
A maior questão que os touros Tesla têm agora é, para além dos ganhos atuais, se as ações do fabricante de veículos elétricos podem voltar ao máximo histórico de $900 este ano?
Dada a natureza altamente volátil da ação, é difícil prever se o atual raly da Tesla tem pernas para andar. Mas é importante notar que as perspetivas das suas vendas de automóveis estão a tornar-se mais incertas do que eram há um ano atrás.
Em primeiro lugar, a escassez global de chips continua a lançar dúvidas sobre os ambiciosos objetivos de vendas da Tesla para 2021. Elon Musk destacou os desafios que advêm da imprevisibilidade do fornecimento de chips e dos obstáculos que espera na produção nas duas novas fábricas em Austin, Texas, e Berlim, no final deste ano.
A Tesla voltou a atrasar a entrega do seu semi-trailer já com dois anos de atraso. Os primeiros veículos deste tipo estão agora previstos para 2022. A empresa atribuiu o atraso a questões de cadeia de abastecimento e fornecimento limitado de células de bateria, bem como à gestão que tentava concentrar-se em tornar as novas fábricas operacionais. Os planos da empresa para o seu primeiro camião, outrora previsto para estar disponível aos clientes já este ano, estão também a ser afetados por problemas de peças.
Foi isto que Musk disse aos analistas no mês passado:
"Enquanto estamos a fazer carros a toda a velocidade, a situação global de falta de chips continua a ser bastante grave. Durante o resto deste ano, a nossa taxa de crescimento será determinada pela parte mais lenta da nossa cadeia de fornecimento".
A análise do regulador
Para além dos riscos para o consenso de rendimentos do mercado para este ano fiscal, a Tesla enfrenta uma sonda reguladora que poderá resultar numa retirada maciça.
Os Estados Unidos abriram uma investigação formal ao sistema de piloto automático da Tesla na semana passada, após a ocorrência de quase uma dúzia de colisões envolvendo veículos da marca. Nos últimos sete anos, Tesla cobrou aos clientes milhares de dólares por esta funcionalidade.
A análise da National Highway Traffic Safety Administration (NHTSA) cobre cerca de 765.000 veículos Tesla Modelo Y, X, S e 3 a partir do ano seguinte do modelo 2014. O regulador - que tem o poder de considerar os carros defeituosos e de ordenar a sua recolha - disse que lançou a investigação após 11 acidentes que resultaram em 17 feridos e uma fatalidade.
A Bloomberg informou que a Tesla tem sido criticada durante anos por rotular o sistema de uma forma potencialmente enganosa. Desde finais de 2016, tem comercializado esta funcionalidade de nível mais elevado como “Capacidade Total de Autocondução”. Na realidade, o piloto automático é um sistema de assistência ao condutor que mantém a velocidade dos veículos e os mantém centrados nas faixas de rodagem quando estão engatados, embora seja suposto o condutor supervisionar a todo o momento.
A Tesla vende agora esse pacote de características - frequentemente referido como FSD (Full Self-Driving Capability) - por $10.000 ou $199 por mês.
Na sequência da análise por parte da NHTSA, dois senadores democratas pediram à Comissão Federal do Comércio (FTC) para investigar também a Tesla relativamente à publicidade da empresa à sua tecnologia Autopilot e FSD.
Numa carta na quarta-feira passada, o Senador Richard Blumenthal de Connecticut e o Senador Ed Markey de Massachusetts pediram à Presidente da FTC Lina Khan para examinar se a Tesla utilizou "práticas potencialmente enganosas e desleais" na sua comercialização dessas tecnologias.
"Receamos que as características do piloto automático e FSD da Tesla não sejam tão maduras e fiáveis como o anunciado nos lançamentos da empresa para o público", escreveram, apontando para comentários de Musk, bem como um vídeo do YouTube de 2019 intitulado "Full Self-Driving" quee tem um link para o site de Tesla.
É importante realçar estes riscos e como podem afetar o preço atual das ações da Tesla, no entanto, não devem esconder o facto de que há muitos analistas que continuam bullish a respeito da TSLA. A Piper Sandler reiterou a sua classificação em alta das ações com um objetivo de preço de $1.200.
Numa nota, os analistas Alexander Potter e Winnie Dong disseram:
"Resumindo: Ainda gostamos muito desta ação. A Tesla continua a ser a força motriz por detrás de uma maior penetração [do veículo elétrico a bateria] a nível mundial".
Resumindo
É difícil prever o rumo futuro das ações da Tesla, dada a enorme quantidade de interesse especulativo neste nome. Mas os desenvolvimentos recentes mostram que será bastante difícil para o fabricante de automóveis elétricos exceder as expectativas neste ambiente de fabricação difícil.
Os investidores devem negociar este nome com cautela.