A semana passada foi mista na Europa e nos Estados Unidos. No Velho Continente, após uma grande primeira metade do ano, vieram as quedas. Salvou-se o DAX com +0,24%, mas os restantes sucumbiram como o CAC 40 -0,36%, o FTSE Latibex -0,02%, o FTSE MIB -0,91%, o Futures EUROSTOXX Automobiles & Parts -0,40% e o IBEX 35 -1,47%. Em Wall Street, o S&P 500 subiu +0,37%, o Dow Jones 30 Futures +0,24%, e o NASDAQ Composite +0,43%, fechando em máximos de todos os tempos.
A classificação dos mercados bolsistas mundiais até agora este ano é a seguinte: Cac francês +17,62%, S&P500 +16,30%, Eurostoxx +14,51%, Dax alemão +14,35%, Nasdaq +14,07%, Dow Jones +13,93%, Mib italiano +12,68%, FTSE 100 britânico +10,24%, Ibex espanhol +8,71%, CSI 1000 chinês 1000 +2,72%, Nikkei japonês 225 +1,81%.
O sentimento do investidor semanal (AAII) é o seguinte:
-Sentimento de alta (expectativa de que os stocks subirão nos próximos seis meses) caiu 8,5 pontos percentuais para 40,2%, mas no entanto permanece acima da sua média histórica de 38% e é agora de 29 semanas nas últimas 34 semanas.
- O sentimento de bearish (expectativa de que os stocks irão diminuir nos próximos seis meses) aumentou 2,3 pontos percentuais para 24,5% e permanece abaixo da sua média histórica de 30,5% no que é agora 22 semanas consecutivas.
Já sabemos que a bolsa de valores europeia é forte, mas o Eurostoxx 50 é o índice que mais sobe em 2021. No gráfico podemos ver como a forte resistência formada em 2015 foi testada com sucesso em Fevereiro de 2020 e impediu que os aumentos continuassem, o que provocou as quedas. Mas a chave tem sido que em Março de 2021 conseguiu finalmente quebrar essa resistência e desencadeou um novo sinal de força de alta que também foi corroborado pelo seu correspondente regresso.
Portanto, é a zona de 3865-3867 pontos que irá ditar e calibrar a todo o momento a intensidade dos cortes que começaram em 18 de Junho, uma vez que qualquer coisa acima desse nível é um bom sinal, mas a sua perda pode levar a mais quedas.
Relativamente aos bancos centrais, três notas importantes:
* O banco chinês cortou a quantidade de dinheiro que os bancos devem manter em reserva.
* O Banco Central Europeu comentou que "permitirá" uma inflação excessiva, o que significa que continuaremos com uma política monetária frouxa durante bastante tempo ainda.
* Uma outra razão para os investidores acreditarem, tal como a Reserva Federal dos EUA, que o aumento da inflação é temporário e transitório é que o rendimento das obrigações a 10 anos dos EUA atingiu um novo mínimo de cinco meses durante a semana, o que implica que os investidores esperam que o Fed demore ainda algum tempo a começar a apertar a sua actual política monetária (de facto, o Fed acredita que a inflação cairá para 2,1% até 2022). Assim, as taxas de juro só começariam a subir no final de 2022 ou no início de 2023, na melhor das hipóteses.
Uma última nota antes de terminarmos, neste caso, sobre o petróleo. E é que o facto de a OPEP não ter chegado a acordo para aumentar a produção em Agosto próximo levou o petróleo Brent a 77 dólares (máximos de finais de 2018), mas depois surgiram rumores e fugas de informação sobre que os Emirados poderiam seguir o seu próprio caminho e isso levou o preço a 75 dólares.